6 ^ O" u K, Z" j+ e% j8 w 凯利值已被越来越多的足彩分析师用来进行足彩分析,但我们对于凯利值的理论文章还不多见,即$ @) A- |3 S5 l
或有也是英文专业文章,一般人也看不懂。1 E& g; g& S. ~1 g9 K
The Kelly Criterion arose from the work of John Kelly at AT&T's Bell Labs in 1956. His 2 I/ e( \ I0 a& s; voriginal formulas dealt with long-distance telephone transmission signal noise. But the p0 B/ G& w) O! p, J, a" J
gambling community quickly understood that the same approach may help them to calculate the 8 S7 V9 N( U( G' x( goptimal amount to bet on a horse and the best way to take advantage of overlays and : e7 l4 q3 h8 c4 f+ S9 kunderlays, maximizing the growth of your bankroll over the long term. Nowadays, Kelly ; I2 b. s9 P. S7 l* ?Criterion is a recognized money management system and whenever the question of optimal ! V' d0 y3 G, T0 B# [) M/ K% ~( {
betting size pops up in handicapping or money management books you always see Kelly formula 8 o/ \/ W) T2 A8 _' Y
mentioned. 4 C/ M+ V9 D0 Q9 l3 X8 b
The Kelly's formula is : Kelly % = W - (1-W)/R $ m, Z9 B* s$ F- D) O! F. B
where: / v! d4 L w, K+ ]% }Kelly% = percentage of capital to be put into a single trade 7 V, W: ]2 h0 D9 iW = Historical winning percentage of a trading system 7 h8 Y- {( s( X8 c; w6 r
R = Historical Average Win/Loss ratio - Z3 ` T0 f) i9 {( Q5 h/ r The math behind the system is pretty complicated7 i% g& a$ N: O( h3 Q
但是请用比这个值小一点的本金交易,否则会被市场杀出场。* i1 E) s9 U7 x% c- y0 Y4 o
经验认为用2%-10%的本金(而不是38%) ! x3 y# l) M8 A" z9 z& p9 r因为 , x. y+ Y5 E" S凯利公式假设你可以(译注:是说“可以”而不是“必须”)将游戏永远玩下去,实际上,这是暗示你! u0 g& m3 N* Q9 L7 Y5 {4 ~" f' J
有无限的筹码。4 w8 \- \: r4 {6 u2 K$ l. w
如果你看关于凯利公式的原创论文,你会发现它来自无穷级数的数学推理。因此,如果你可以不停的玩 . ^5 @4 P# y2 G$ D7 P下去的话,面临一大串连续亏损时你总可以等到最终来个大翻盘。3 z' `# t0 n9 V% Y! ]+ h
凯利(原创人)最初关心的是声音迅号传输时如何才能得到最大的通过量。迅号损失(译注:对应交易6 K; I' _0 G1 V# r; K
中的亏损)无关紧要,因为迅号可以重新传输。& H; w6 L+ Y( _( m6 Q
而对于交易,那关系到真金白银,我不知道我们有谁有无穷多的资本。如果你破产了,知道自己如果能8 x, ~5 `! ?8 ?) r' n( j
够再多那么一点点钱就可以翻本,并不会起到什么安慰的作用。 3 C' G! W4 ?) s% u我的意见是,永远,永远,永远不要使用凯利公式。无论在何时何处,按照它指示的头寸进行交易都是, v2 m' ^3 v# X% Q
非常危险的。Ralph Vince,Ed Seykota,和其它一些人对凯利公式的推崇,会对新入行的交易员造成极+ i) V7 v1 c0 d8 g
大的伤害。 $ X6 r0 }7 e7 l% ?1 [" c- F! T/ Y0 V; ]( [$ l/ @
大家比较熟悉商品交易,交易总值的计算有一个公式:) q5 a B/ z, h
交易价格×交易数量﹦交易总值 2 t% f5 u* Y& [! E
当然下面的 A,B C也有用 - p% d: p( _) \9 {信息论-概率公式G=P*log(1+L)+(1-p)log(1-L) 5 O* R1 s! \4 P如何使得G最大化?; K% H* M9 l6 n% \8 a4 r
A.个人的胜率如果达到60%,但始终没有什么盈利,这时候就是需要考虑投资策略...' \- ? R/ o; G- b8 v6 Z
B.小于 50%的人没法赢,按照凯莉方程式的精神,最值得注意的是:在该XX种盘口下,如果预期胜率低9 m* y1 m2 A9 w2 |. h1 ]7 h, A
于51.2%就不应该下注。但是不是XX盘口,如果盈利赔率为3,则即使40%的胜率也会总体上赢。" w; N4 x9 l5 J/ w" u% a; R$ o5 ~' g
C.交易的潜在不同点根据下列几点来估计:(a)胜率,(b)交易的报酬/风险比(盈亏比),由( @0 f0 h# z- l; w" Q! A" C
预期报酬除以最大可接受损失,或是以收益率除以平均每一元可能的亏损计算得出。胜率(W)与% I3 T! y) X1 h9 ^
收益率(R)愈高,可以投入交易的比例就愈大。/ \# U( D. K9 |* O
D.一旦行情发动,朝着预料的方向发展并有效突破重要价位,就应果断地重仓杀入。因为这个时候,行, \. V$ R: M; b! O
情已经成为离弦之箭,不可逆转,你所需要的就是坐享其成. * o) E, t* e2 l+ N7 t, ?相当于0.99=胜率时 0。99-(1-0。99)/1。1=0.98,这时Kelly公式没有意义,只有50,60,100点有意义 * I0 l* t0 J3 U8 {。比如退70点就空资金,则实际60点以内的倒退可以继续胜利。, F6 s0 Q: J% k4 Q2 \