比特币（BTC/USD）作为宏观对冲工具正在恢复动能，其与黄金的相关性重新回到正相关区域。截至4月25日，比特币与黄金之间的30天皮尔逊相关系数为0.54，较2月份的-0.67大幅回升。
这一反转反映了在全球不确定性加剧的背景下，作为两大避险资产的比特币与黄金之间的重新对齐。在2月份，比特币从102,000美元下跌至84,000美元，跌幅达到17%，而黄金则从2,800美元上涨至2,850美元。这一分歧导致了相关性中的罕见错位，但这一现象被证明是暂时的。
自3月以来，比特币上涨超过10%，而黄金上涨了5%，两者都反映了对替代储值资产需求的恢复。与此同时，美元指数下跌了4%，进一步增强了抗通胀资产的吸引力。
历史数据支持这种“重新对接”持续的可能性。自2020年以来，比特币与黄金的相关性曾18次跌至-0.50以下，在其中17次情况下，相关性在一周内反弹至0.5以上。
比特币不仅与黄金重新对齐，它还开始跑赢黄金。宏观分析师Ted（@TedPillows）在最近的推文中提到这一变化：
“$BTC现在追赶得非常快。从底部开始，比特币几乎上涨了25%，并且现在超越了黄金和标普500。有趣的是，黄金正在下跌，这表明流动性从黄金转向比特币已经开始。我之前就说过：‘当黄金上涨时，比特币上涨得更猛。’”
这一趋势支持了资本从传统避险资产流向更高贝塔资产的更广泛叙事，尤其是在宏观风险演变的背景下。比特币的相对强势——加上其投机性上涨——再次使其成为风险偏好型机构投资者的最爱。
值得关注的关键趋势：
比特币的反弹也与近期的宏观经济发展相呼应。在特朗普总统宣布“解放日”关税后，比特币上涨超过10%，而黄金上涨了5%。美元指数下跌了4%，显示出法定货币信心再次承压。
这一宏观背景加强了比特币在政策和地缘ZZ压力时期作为对冲工具的作用：
随着贸易政策不确定性和即将发布的经济数据，投资者再次寻求稀缺性资产的敞口。比特币的数字稀缺性叙事再次引起共鸣。
从技术面来看，比特币正在95,000美元附近整理，保持在上升趋势线和50日指数移动均线（EMA，94,015美元）之上。近期在93,760美元附近的支撑已经支撑了两次，而阻力位仍然在95,850美元。如果突破确认，可能会打开通向97,500美元和98,800美元的空间。对于交易者：
目前MACD动能处于中性状态，但任何看涨的成交量激增都可能触发 impulsive 向上的走势。趋势依然保持完整，历史相关性模式暗示这可能只是开始。
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