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标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
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作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:08
标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
8 V; C# H7 t) e' {
“今天真正的风险在于持有
' D2 j0 B4 A) Z: ~
法币
. V3 _! U1 G9 j* I
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
$ W& r& ~6 m& N3 r3 _
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
$ E, s& h, w$ L* z$ D
图片来源：Bloomberg
! L$ b' w. x3 n8 f _3 b8 ]
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
0 c, Q. b1 Q; p q7 Y% i; W
145 万澳元
4 l- Z v# k% U+ ?
购入比特币并长期持有。
t5 b: I- l) G# q
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
1 S( l/ ] ~& _. x" G, H% q( x% w
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
b, P z( ^2 e+ F2 ^
。摄影：Wolter Peeters
9 |; W Y- g1 v( W
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
6 L7 m9 B1 T6 p; T; b( a
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
; |& D6 n; A) _: S
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
6 L9 j2 V9 l6 ]$ |9 ^5 g
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
* ]7 ~0 Z) W, q* N( q9 N! |- H
，“远低于我认为它未来的价值”。
% T& s% n0 c Y
“比特币金库”正在走向主流
3 H4 C# P. ~* d7 s* x& y" P4 M
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
5 B- z+ m6 C$ d. k" H
尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
, y+ G3 \* Q- ]# W x6 _
系统性风险
. T' s; F+ f9 Q$ F! e- M
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
, S6 z9 t- T0 B: Q
ASX 上市的临床试验数据分析公司
- U2 U$ h! Z- Y" b0 R+ [: |
Opyl
6 `' D9 W6 [4 [* p0 v Y5 B
，今年 7 月通过
8 X/ a. Y' d3 O4 v! j3 i
DigitalX 的加密 ETF
8 C9 {; ]' t4 W, h5 P. K- I
买入了
o9 ]' f8 _9 g
2 枚比特币
& b* t& E* Q w% O: v" R6 i9 [' m
（约 33 万澳元）。
4 [+ ?& `9 R% G$ `: L% g i
“这笔投资到现在已有
; d8 O+ U$ y6 E, w9 Y% N1 p/ {: |
5%–10%
) n/ H! ~3 l% p
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
. n9 O, u( _. s
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
6 y! U2 o7 F6 _2 z
数字资产投资机构
' b- W9 m/ \0 _, g
Apollo Crypto
7 E! a$ n: J: k! V) Z2 w: r* f8 j5 ?
研究主管 Pratik Kala 称，
+ \7 {9 R- J; d- A
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
0 ?! T' _# Y z! Z) H) k
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
7 l( G/ u1 {( d4 z
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
/ B: i7 D- P" }
曲线接触
" w9 V" [. [* u! B3 g
加密资产。”
- Y. F7 ^- I( f
有人质疑，“比特币金库”是否是在
+ E( x4 L7 N' c! Z6 E$ y( O4 V
掩盖公司主业的乏力
# [! O: M& ]( e3 m! ]- u* A% _
？
6 Y6 ?3 }; n }5 g2 |9 X# m9 ~
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
# \- s' v. u7 \4 e; P" m6 [, w
主动转型
: F* T6 H2 z& S. E! o/ d
。”
+ L3 t7 v1 G3 b
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
/ F! X9 M" u8 p) D9 ~! d
Strategy
" ^$ h# @; }' N9 H
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
9 C9 Y7 | I$ g3 y ?1 w& P
先行者
, S8 s( A5 e; a, Q1 G
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
- S/ O! C. z( h
CEO
- u! S0 D! v; v4 k1 I }& @
Michael Saylor
7 M# W; r w' k$ n. m7 w- {
自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
$ p3 N/ E4 x% [% q* U$ O
636,000 枚
2 g5 U5 ]0 i" d' X
，市值超过
, O8 y s" y% q' u/ l6 @; t& Q
1000 亿美元
) g. D( j' H% h p( A
。
' Z. l$ R3 F: ^. r) t% y2 x
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
) |, K6 Z, B5 t/ }& ^( W0 J
14 美元
, Q7 X. R! `2 m! d! b- ^) o2 q
，飙到
e7 ^, b8 W4 u) N- }# s, ~; `
434 美元
0 T; F# y( B, Z6 o, @
，
* S; c+ \6 Q* ]8 r
涨幅 3000%
5 @, n. B( J; J$ ^" m
。
0 O: J X# h8 G- [2 Q6 Y" k ~
日本上市公司
5 i& y. H) W! ] b q
Metaplanet
3 ^& H$ c. x& p2 i
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
/ i, L8 o& r! Z* S4 y
比特币持仓
2 J' ^/ C: m- W8 n+ n! C, X9 n
今年 3 月从约
/ m# Y0 \& u2 Y/ z3 k
400 枚
6 L! V7 K8 _/ F% T6 d4 ?
增至 6 月中旬的
. B7 [) s/ T7 y8 ^% d- ?$ ^
1 万枚+
, @) k9 @' m. e9 ?
，同期股价从
4 F' `$ H8 c9 f! l! i
401 日元
; x+ q2 H$ Q6 \1 I! S% K
涨至
$ B( e4 e3 i( B4 b. i
1985 日元
: k& _. x0 V4 k9 T- J7 J
，
+ C+ @; |/ f" {7 V* V0 m* B. h& N
+372%
& t' N7 G" H$ I4 K3 }( O8 s
。
) u5 T9 x8 d) S) A$ ^* A
当然，
4 U; r/ w$ c/ q8 N3 P* }
反馈循环
. a. Q3 ~* s7 y/ d6 i8 m& N/ N
也潜藏风险。法国投行
9 ?1 ]+ G) e& h/ E3 N- r
Natixis
6 K7 Z$ Z0 ]2 T3 S' \8 M0 m- K
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
1 C) t# }3 f9 u- s
可持续
( N2 L6 ?6 u+ r( v
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
5 A* k7 l# }, w: q' k" x3 K: ^
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
6 F2 J$ @, s. F% J
加密世界“
7 b. \8 }1 l" J3 ?; c! E
任何人都能发币
g6 N8 [0 }9 r
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
4 {% w4 y7 ~; {1 x% [$ \
以太坊、Solana
4 y4 t ^0 u! `' J6 x
等纳入持仓。
2 ^6 I o! n+ t3 l) \& Y
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
6 t j' H" j5 J) u/ l
“我们是科技公司，向前看。我们认为
# z; N' Y4 J6 c/ ]& I+ e
法币向数字货币过渡
0 S6 }* l( O. k( r* v( G% u8 R( f
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
2 H( L: v& E; c9 d& H7 W$ A
必须持有的价值储藏资产
6 z$ r3 M3 h: U6 N" f7 H3 N
。”
& p! K" c! V' C
据
5 V7 r/ v+ B, b2 d# A
Coingecko
# J7 a- R+ K* ^( F. g
，
8 [6 @6 h1 j- Z1 W( i
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
! t- g' |( ?* e1 \8 H" c
，价值约
9 _9 K% z5 _! {& Q
1093 亿美元
; X/ v( n+ b* V. |" |
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
- `( j3 D- ?2 a% p8 H# N
116 家上市公司
$ W& o& M) V6 k# e- g7 D
持有
1 n- U, v/ V0 l! E$ z7 x
80.9 万枚
/ k5 v* [( R7 L! ?, y
，而去年这个数字是
' P* Z/ m: ]5 r% z8 Y
31.22 万枚
" d% E3 z9 C2 e$ w
。
, I; O7 a. o2 n M/ h5 p' L) v
监管与系统性风险的警告
* F! I# v; M3 Q. w9 x$ f
不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
$ M" j+ e5 I1 @ G8 \
深度持有
4 |$ `: K+ u4 E$ K1 J3 T
，可能面临
1 S( x# F4 x) D$ J
高杠杆+投资者信心受损
9 ?9 D0 F1 ?2 i6 z3 L
的双击。
! H9 Q$ f B! m! ]
美国学者
. v9 `. b+ I: H( ~# V4 `
Hilary Allen
, {6 }: ~: U$ s! }* \
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
" ?! h( p" R3 P1 [* b6 D# R
系统性后果
1 _2 b& p# m+ z* R4 g. T0 e
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
8 S7 R4 q& e! A: ^5 z: ^4 H
威胁金融稳定
& `8 w y* C0 T6 J" o5 ]. v2 k
。
2 w) _9 y+ }5 R7 O" `
澳洲
G9 `! }1 [: }) ~/ R- a
ASIC
! q# E) T" ^$ M* _7 h
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
; }+ y d) [! t3 D
改变风险轮廓
4 f. C! ] Z( C2 ^6 k. T
，需充分披露。若加密持仓导致公司
1 U2 v% n% {4 [ g1 u
业务性质或规模
`2 l; B6 n; n( N2 F2 w7 J
发生重大变化，可能触发
- G! a9 V' \" P. |, ]+ p6 P! a! q
上市规则
" x, ?& _$ x# i& w% S
下的股东批准义务。
. ]3 v% N3 U/ |+ _9 G D9 ^
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
1 i0 F9 _. s, L4 h' H. u
2018 年
& l* O5 m b1 U% ?4 O1 O# R
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
7 G3 M' ]" s# B* u/ |7 D3 A
第二个特朗普任期
! j9 p* f f" X
以来，
6 W' D i- j" R6 G5 j/ f9 x
银行与养老金
7 f% J; p2 k$ R: g
被允许
0 s5 h1 K; ~& a, V" {
加大加密敞口
6 }% S1 j6 n- @# T$ {, _/ [0 P n0 B
，进程明显加速。
: f' s4 a: [/ w! `) ^$ ?! D3 F: F
历史提醒我们：
- k' {! A2 ]) ^) s, \8 W
07–08 金融危机
+ q0 p. l6 q' K& A
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
8 \; s' c; O# K+ t
互联网泡沫
* F4 |& k: U3 L6 `
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
* q7 c) v. _: k- G5 H% E+ L2 U- ~
今天，若把本质上
7 i- K& d+ ]2 V, Q) s5 \
去中心化、抗监管
8 r8 E3 j0 w* N0 d$ s. d9 U
的加密资产层层嵌入
7 c" i. H' ?) J. `
高度监管
( h& K7 p& |: x- k
的金融体系，
- R7 C2 |- n& h. r
新型风险
% q8 ~% N% C* b
也可能被放大。
" h. a! m/ Y/ ]/ T* q6 f) C# \' Y
西班牙巴塞罗那
) n& f- R6 ]; a. e( _4 r: R0 M8 C% d
BitBase
/ f g1 I% U, p. {6 I! ^
加密货币交易门店街拍
* l% Z& X) N/ y9 t0 C
Binance Research
1 G" s; I6 ^5 L1 t$ i
亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
6 n' g% l" k3 n
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
- F" e2 g! q* P+ C r4 ?* q
，并以
# O2 {( l T$ x
显著溢价
7 t7 v, p* U: ?
交易。
# g+ m& Y5 t" h& l5 W; K
一种“时代情绪”的金融化
5 M! o0 [# J6 _! T; `
推动加密上升的不只是企业需求，更有对
5 o% |# M- P5 F5 C/ ~
传统货币体系
/ |! Z7 p2 U* ?8 J
的信任流失。
) F% O* }5 b' f
奥伦斯坦与 Kala 都把
) W4 I h6 n8 q
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
" n( e: t( I2 b0 H
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
/ c/ z3 `4 \% [8 D
的后果。”
+ ` {% }$ M% a1 k: W
加密还自带一套
5 d8 s( _! Q4 b4 }3 Q9 W+ Z' {4 @
独特话语体系
% k0 W7 R3 J$ F
（fiat、区块链、去中心化……）与
1 `' g: U. m( U9 W& T
意识形态
" u" r1 @' D, z0 D0 _
。当“
: w5 w3 T+ l0 I# J
法币注定失败
5 Q0 n/ L8 H* D' q) ~7 J5 l
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
+ g3 S2 I$ Y. c; f5 }
现实预期
' t) ?2 Q+ o5 w
。
4 W9 i' C9 }8 P6 l2 ^( Y; j# m# l
就当下而言，“比特币金库”无疑是
& B2 V( o% b* z }4 B
一个提升公司估值的‘新故事’
. y' D/ f7 F& G" ]! P
。它是否会有一天
8 P, A1 O2 z9 S6 ? o: c# Z5 P) M
拖累全球市场
1 s/ B$ c4 K9 x
？可能性不大，但在加密世界，
. \& V2 [5 x7 ]! e, K
一切皆有可能
5 C' h9 z3 i/ N K
。
5 Q; R7 z4 a8 C2 x+ h- I# t
作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者:
强强强123
时间:
2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者:
林武风
时间:
2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者:
hong29
时间:
2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者:
stareshiny
时间:
2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者:
老龙口
时间:
2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者:
南相楚
时间:
2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者:
leconer
时间:
2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者:
jslinen
时间:
2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者:
星星知我心
时间:
2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
大吉大利
时间:
2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者:
朱古力
时间:
2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
万家灯火
时间:
2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者:
一帆风顺发
时间:
2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者:
小夏Sherry
时间:
2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
不傻不成气候
时间:
2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者:
wuzhaoshichao
时间:
2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者:
赌神归来
时间:
2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者:
老衲来了
时间:
2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者:
徐子
时间:
2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者:
心随你动
时间:
2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者:
yumi666
时间:
2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者:
知行合一
时间:
2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者:
越前龙马
时间:
2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者:
bishao
时间:
2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
想要水果机
时间:
2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者:
洋森
时间:
2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者:
lvaeyou
时间:
2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
小梦
时间:
2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者:
mxsj2016k
时间:
2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者:
百战
时间:
2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者:
不要脸最大
时间:
2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者:
不洗脸都帅
时间:
2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者:
高文胜
时间:
2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者:
中大奖
时间:
2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者:
护国石柱
时间:
2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者:
anzizhong
时间:
2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者:
春娇与小智
时间:
2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者:
小希哥
时间:
2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者:
丁小荷
时间:
2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者:
drogan
时间:
2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者:
liuxin960
时间:
2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者:
一路顺风
时间:
2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者:
linxiaoshan888
时间:
2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
Lhrlhrgo
时间:
2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者:
xiaoyi
时间:
2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者:
ouliangzhong
时间:
2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者:
22301
时间:
2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者:
舞出精彩
时间:
2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者:
rainwang
时间:
2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
作者:
爱美的女人
时间:
2025-9-10 21:37
比特币的话还是要怎么改了
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