本周10亿美元的比特币期权将到期

BTC多头在上周跌至20800美元时被清算，这意味着如果这一水平在本周10亿美元期权到期之前失败，可能会出现更大的下行空间。

比特币（BTC）在8月15日至8月19日期间经历了16.5%的修正，因为它测试了20800美元的支撑位。虽然跌幅惊人，但实际上，4050美元的价格差异相对微不足道，特别是当比特币的年化波动率为72%时。

目前，标准普尔500指数的波动率为31%，明显较低，但该指数在6月8日至6月13日期间下跌了9.1%。因此，相对而言，美国主要上市公司的指数在根据历史风险指标进行调整后面临更为突然的变动。

本周初，在中国房地产市场疲软的状况迫使央行于8月21日下调其五年期贷款最优惠利率后，加密投资者的情绪恶化。此外，高盛（Goldman Sachs）投资银行策略师表示，通胀压力将迫使美联储进一步收紧经济，这对标准普尔500指数产生负面影响。

无论股票与比特币之间的相关性如何，比特币目前运行在80/100，投资者在担心危机或市场崩盘时，往往会寻求美元和通胀保护债券的庇护。这种运动被称为“向质量的逃亡”，往往会给包括加密货币在内的所有风险市场增加抛售压力。

尽管空头尽了最大努力，但比特币仍未能突破20800美元的支撑位。这一走势解释了为什么8月26日到期的10亿美元比特币月度期权可能会使多头受益，尽管最近在5天内损失了16.5%。

大多数看涨投注高于22000美元

比特币在8月15日未能突破25000美元的阻力位后大幅修正，这让多头感到惊讶，因为每月到期的看涨期权（买入）期权中只有12%高于22000美元。因此，比特币空头的位置更好，即使他们下注较少。

使用1.25看涨看跌比的更广泛观点显示更多的看涨押注，因为看涨（买入）未平仓量为5.6亿美元，而看涨（卖出）期权为5.6亿美元。尽管如此，由于比特币目前低于22000美元，大多数看涨的赌注可能会变得毫无价值。

例如，如果比特币的价格在8月26日上午8：00 UTC保持在22000美元以下，那么这些看跌（卖出）期权中只有价值3400万美元。之所以出现这种差异，是因为如果比特币在到期时交易高于该水平，那么在22，000美元以下出售比特币的权利就没有用处。

多头可以获得1.6亿美元的利润

以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。8月26日可用于看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量因到期价格而异。有利于各方的不平衡构成了理论上的利润：

• 在20000美元到21000美元之间：1100次看涨，而看跌期权为8200次。净结果有利于1.4亿美元的空头。

• 在21000美元到22000美元之间：1600次看涨，而6350次看跌期权。净结果有利于1亿美元的空头。

• 在 22000 美元到 24000 美元之间：5000 次看涨，而看跌期权为 4700 次看跌期权。净结果是在多头和空头之间平衡。

• 在24000美元到25000美元之间：7700次看涨期权与1000次看跌期权。净结果对多头有利1.6亿美元。

该粗略估计考虑了看涨投注中使用的看涨期权和仅在中性至看跌交易中使用的看跌期权。即便如此，这种过度简化忽视了更复杂的投资策略。

持有20800美元至关重要，尤其是在多头在期货市场被清算之后

比特币多头需要在8月26日将价格推高至22000美元以上，以平衡天平并避免潜在的1.4亿美元损失。然而，比特币多头在8月18日清算了价值2.1亿美元的杠杆多头期货头寸，因此他们不太倾向于在短期内推高价格。

话虽如此，8月26日最有可能的情况是22000美元至24000美元的区间，在多头和空头之间提供平衡的结果。

如果空头表现出一些力量，而BTC失去了关键的20800美元支撑位，那么每月到期的1.4亿美元损失将是他们问题中最少的。此外，此举将使7月26日之前的20800美元低点失效，有效地打破了长达七周的上升趋势。

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来源：金色财经