2025年将成为加密顺风年（转）

     加密货币市场可能会像旋风一样，但如果你仔细观察，就会发现这几年中的每一年都有不同的故事。2021年是一个繁荣和创新的时期。2022年，
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我们看到了投机泡沫不可避免的破灭。2023年的叙事自然而然地变成了逆风：去杠杆、资本外流、用户转向其他地方以及监管审查的加强。然而，随

着2024年的到来，这些逆风开始变成顺风的迹象初现。现在，当我们展望2025年时，今年可能是许多顺风推动该行业进入加速增长阶段的一年。
3 Z: l* F! L4 S* v. Y+ |  n% qZZ和监管变化

; U$ N5 l: m6 _1 U- S7 H1 V8 R: E, B: P数字资产的ZZ和监管格局正在发生范式转变。加密货币已成为美国ZZ中的关键力量，我们认为“加密投票”在塑造选举结果方面发挥了决定性作用。

从数据来看，数字资产行业可以说这是摇摆票，就像资本堆栈中的“支点安全”一样，可能对未来发展产生不成比例的影响。这种转变不仅仅是ZZ舞台；

在短短几周内，它已经证明是实质性的，为促进创新和创业活力的更清晰规则铺平了道路。
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  t$ r2 z3 s" |6 o4 _. j9 E0 c这种监管明确性早就应该实现。该行业一直在要求制定明确的规则，并欢迎合理的监管。如果没有它，该行业就会陷入一种自相矛盾的局面：像memecoin

4 Z. b6 n. j1 v+ J2 {4 j) Q这样无法创造价值的项目几乎没有遇到阻力，而那些旨在打造有意义的产品并带来真正价值的项目往往受到抑制。我们相信，新的综合立法框架将扭转这
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种动态，创建一个奖励创新和价值创造的体系。

/ O4 b; t1 O% C' h1 ~$ n资本流动增加
比特币ETF取得了巨大成功，吸引了超过350亿美元的净流入，管理资产超过1000亿美元，成为有史以来最成功的ETF。值得注意的是，去年比特币ETF的流

2 ?4 P* g: y3 ]8 o" |% Z0 {) j入量甚至超过了第二大知名股票指数纳斯达克QQQ。

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我们认为这只是一个开始，并预计将会有一系列新的 ETF 推出，包括支持质押的以太坊、Solana 和多资产产品。资本市场也在开放，华尔街银行积极

推销加密货币公司，期待一系列活跃的活动。这种新的资本流动和投资者教育将继续推动该行业的发展。
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) D! J7 Y, B$ Y6 A基本面改善
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8 M! K" [, U" ]. y) R" u加密行业的基本面强劲。L1区块链的实际经济价值捕获（相当于收入、交易费）现在每年为60亿美元。链上应用产生的年化总收入达 100 亿美元。用户

/ A3 X* D# C* p; y1 |参与度在本周期也创下新高，每日活跃地址徘徊在1700万左右。正如我们过去所强调的那样，稳定币正在成为加密的“杀手级应用”，链上转账量和供应量

1 w/ }6 f) a) w6 z9 G2 Y! @达到新的高峰，证明了其作为支付和储蓄解决方案的实用性。

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+ p6 N) H) D( I+ t  o我们相信基本面最终将推动价格，并且这些指标的改善（无论是在宏观层面还是在项目特定层面）都应为持续增长奠定基础。

合理的政策和商业实践

监管透明度的提高可能会释放长期受到限制的创业潜力。这个行业一直处于这种模糊地带：如果你发行一种显然没有任何价值的代币，这是合法的。但
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+ \/ v; g! c6 G0 c7 C/ \' L: i  @+ P+ @% N如果你试图创造价值并将其与你的代币挂钩，你就会被关闭。这与正常运转的社会背道而驰。资本主义建立在适当的激励机制之上，我们相信我们正在

; t( q4 O) K5 k* A* J+ n% B回归理性的商业实践。

; x* H% [+ x; H8 h, d8 J我们的新总统表示，他希望美国成为“全球加密货币之都”。这意义重大，因为过去几年，我们看到该行业的人才、资本和创新纷纷流向其他司法管辖区。
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+ b" m. |; s. |. ]创新追随企业家，我们现在正在与许多之前离开美国的人进行交谈，他们现在表示已准备好回国。

白宫人工智能和加密货币沙皇职位的设立尤为重要。这项任命将加密货币与人工智能并驾齐驱。当你意识到这将是未来几年全球增长速度最快、最令人

3 u4 ]/ p% m) w5 {: l! {  ~1 \兴奋的两个行业时，这是有道理的。
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+ T1 Q7 @) c, n2 W宏观顺风和未来之路

尽管对利率和宏观数据的担忧持续存在，但退一步来看大局很重要。美国经济依然强劲，尽管短期内利率可能会维持较长时间，但总体趋势是下降的。

与此同时，美国和天朝的财政政策都在放松，增加了全球流动性。
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这个可能性也是蛮大的啦。

如果能理性就好了，都不上头了

理性看起来很简单，但要实现起来简直不容易。

只要有赢，肯定也是会有输的，只要理性面对就好

理性的能力的确是非常的给力啊，必须多学习

理性就是叫人掌控心态，可以实现真的很难。

理性是真理，可以做到肯定是给力的事情。

我们都要学会理性玩菠菜，不然后果也许会很惨。

理性就是试着思忖，有试着终究是好事

只要理性了，那就是一种了

不管怎么样，玩菠菜肯定要试着学会理性玩。

这样的预测，真的是挺有道理的

25年改变大的一年啊，看后续发展吧

现货长期买多应该有收益吧

不管怎么样，玩菠菜必定要试着学会理性玩。

只要理性了，那可以是一种提升了