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FalconX冲击上市中，加密经纪第一股会复制Circle还是Coinbase？（转）
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3 { D/ T( o6 l5 d( ~5 z0 e6 I$ e" m2 k7 ~
2025 年 6 月 5 日，稳定币巨头 Circle 正式在纽约证券交易所挂牌上市，发行价定为每股 31 美元，显著高于早期预估 24 ~ 26 美元区间。而更令人瞩目的是，截至目前，CRCL 盘后价格一度攀升至 214 美元，市值突破 480 亿美元，短短十余日内，
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累计涨幅接近 600% 。与此同时，SBET、SRM 等新一批加密概念股也表现强劲。
( z0 @- W: c" E6 v! E$ ?
7 _) Q) L+ f% q9 M* T4 ~ 在美国监管环境持续改善、机构资金加速入场的背景下，加密企业“奔赴华尔街”的潮流正在全面提速。按主营业务定位划分，交易所、稳定币、矿业均已有代表，而本次加密主经纪商 FalconX 被曝筹备年内上市计划。这家估值 80 亿美元、服务& L x' s L: d) ~) l
8 X: ~+ o1 c& P( |' ~9 y
对象为全球机构投资者的公司，正试图抓住这波“机构化浪潮”的时间窗口，抢占资本市场先机。
1 m' `% H( R3 C8 B: ~8 Z$ M+ M* S+ p6 E% G3 d
从硅谷出发，FalconX 如何跑出加密主经纪路线？ \0 V6 i4 d. z- i, _
6 o. [$ \* T7 U9 R& k2 M FalconX 诞生于 2018 年的硅谷，一个擅长将科技叙事转化为资本神话的地方。联合创始人 Prabhakar Reddy 拥有深厚的跨境金融基础设施背景，其早期创办的 OpenFX 曾专注于外汇市场技术服务，也为 FalconX 奠定了坚实的交易系统基础。
0 ~9 V* J6 C6 A) Z7 u* p
1 C3 d, d7 s5 H/ W4 F 不同于面向散户的加密交易所，FalconX 自创立之初便将目标锁定在机构客户，明确定位为“加密主经纪商”（Prime Broker），专注于为专业投资者提供全方位服务，其业务涵盖三大核心板块：
2 Z6 ^8 L1 e" Q1 J7 t# ^* z; R* J7 q4 n* d
聚合多家交易所流动性与智能订单路由，实现高效撮合与成本优化；
/ L3 r: J- R! O' m
/ x7 l! m1 K$ P3 x: B' ?提供结构化融资与加密资产抵押贷款服务，满足机构灵活融资需求；, z2 B6 G) A+ V8 r" O2 t6 f
4 B" j; e; V- K8 A( r
拓展资产管理与衍生品策略产品，打造机构投资组合的完整解决方案。
: o$ S! Q, i4 L" g# o* t3 C3 q" g; X. Q* {; f3 \, C
截至 2025 年，FalconX 已在纽约、伦敦、新加坡、硅谷、班加罗尔、瓦莱塔等七地设立全球办事处，基本完成机构服务网络的初步搭建。
% a2 t4 @& A* Y4 m( N/ s+ f! ?1 s# d) D! y! Z
FalconX 的团队则融合了传统金融与科技领域的双重基因，核心成员来自摩根大通、花旗、PayPal、Kraken、Affirm 与微软等顶尖企业，兼具严谨的风控能力与卓越的技术执行力。
' a% d" |! |, {6 B$ F$ ~; {& F: [% r# {3 H- ]3 f
2022 年，公司完成 1.5 亿美元融资，估值跃升至 80 亿美元，背后投资方包括 GIC、Tiger Global、Accel、Lightspeed 等知名机构资本，为其机构青睐的品牌形象再添砝码。, N" r5 C- q, y t
9 I9 n/ i1 @3 O) ] f4 E 加速并购扩张，FalconX 的 2025 , A2 g! V3 d$ Y0 F" a3 z/ }% w
) c, {2 B- d& i' p* P* L/ i 进入 2025 年，FalconX 显著加快了业务扩张的步伐，围绕衍生品市场、机构融资与资产管理三大板块展开重点布局，战略意图日益清晰：: z* O& E+ r. Y' y! c, r
" v* g! V( u' P7 ]
2025 年 1 月，收购衍生品初创公司 Arbelos Markets，进一步增强其在结构性产品设计与风险对冲方面的能力；
! c8 D" m" B0 G) J+ @5 ~8 f z. Z
( P' h. @! Z2 Z 2025 年 3 月，与 StoneX 合作，在芝加哥商品交易所（CME）推出 Solana 期货产品，并完成首笔大宗交易，同时成为 CME 加密衍生品的主要流动性提供商； h$ \3 V. T3 h) M5 s
& ^0 ~( [: s; x% `
2025 年 5 月，与 Cantor Fitzgerald 合作，完成首笔比特币支持的融资交易，并计划为机构客户提供高达 20 亿美元的融资额度。同期，与全球银行 Standard Chartered 建立战略合作伙伴关系，借助其银行与外汇服务能力，进一步打通传统金融与加密市场之间的通道；- N' W, J5 p( \) |; C7 Y8 K- O, @9 M
$ T( y: G! K& l! u1 I 2025 年 6 月，收购资产管理公司 Monarq Asset Management 的多数股权（前 LedgerPrime，原属 FTX 生态），扩展 FalconX 在资产管理与量化交易领域的产品能力与客户触达。
* P! `# _9 P% L' P6 e& P- O
9 h) ?1 H! X c- a# W6 { T 通过一系列并购、产品推出与战略合作，FalconX 正在从单一交易撮合的“经纪商”角色，逐步转型为覆盖多资产、多服务模块的平台型金融服务商。这些举措不仅丰富了其业务矩阵，也为即将到来的 IPO 筹备构建了更具说服力的资本叙事。* {& ?, n5 F$ q! r+ H
! g8 X+ r8 r- n* w" y
为何此时上市？IPO 背后的资本逻辑与节奏控制2 @. P5 H* V! j' f! n
7 j, a# g4 z, u+ Q) n: ?2 S4 I4 T0 H( D
消息人士透露，FalconX 已与投行顾问展开非正式接洽，评估 IPO 的可行性，并可能于年内提交上市申请。, ]0 \: A2 ~+ A4 H# l3 y
) i, ?2 V+ L* R- l7 [. H
选择此刻启动上市筹备，并非仓促之举。过去几个月，加密行业发生了一系列标志性事件。
. Z1 i- p/ w( s* l2 Z% Y4 T$ q
5 @9 X* ^# Y. k3 l. ^% ]6 ` G Circle 成功登陆纽交所，上市十余日市值飙升至 480 亿美元，远超市场预期。这一壮举极大提振了投资者信心，也迅速改变了资本市场对加密企业的风险定价逻辑；Kraken、Gemini、Bullish 等头部平台也纷纷传出 IPO 筹备计划，资本窗口正在逐
* [- m/ g- X: L4 m& j; N3 B- p1 A" |, d9 d4 s
步开启。5 j$ _" n3 ~7 q2 f, V: G7 V z! k& k
- z* C+ L- H8 A/ G0 G9 x 与此同时，监管环境出现微妙变化。新一届美国ZF释放出更为友好的信号，SEC 态度趋于温和，为加密企业提供了更明确的预期空间。机构客户的需求结构也在悄然转变，从单一交易走向结构化融资、衍生品管理与综合风险配置，主经纪商的地
/ Z; ?6 {- J( h6 F( C7 a+ F$ o0 M( S/ e
位日益凸显。$ a3 J+ I( [+ Y2 Z1 |; H# s4 m( y
1 Y) @( k4 {3 a2 e' A N4 _ 种种信号交织之下，FalconX 似乎找准了自己的时点。不是作为追随者，而是试图成为这场制度化周期中的先行者。对 FalconX 而言，IPO 不仅是一次筹资机会，更是一次品牌重塑与战略跃迁的关键节点：从“高成长初创公司”跃升为“全球加密金融) C2 d' A* \. v0 g: B+ C' s- i- X
; U) h& L( ~ Q$ n" u: y! M; u基础设施提供者”，公开市场的认可将成为其可信度的重要背书。
- y9 G( s7 P7 w/ O" V
]! `& y4 P+ {0 | 当然，窗口虽开，但不会长久。Circle 点燃的情绪红利仍在延续，而资本市场的节奏向来瞬息万变。若 FalconX 无法在此轮周期内顺利入场，下一次窗口的开启可能需等待数年乃至一个完整的市场周期。
* x' y$ t# X6 a% o9 V0 V" F. S' Z
+ _4 z# Y2 X5 E5 O0 L: W( O 截至目前，FalconX 仍未正式聘请投资银行承销，这是启动上市流程的常规第一步，意味着 IPO 尚处于筹备初期，仍存在诸多不确定性。
" T4 M; w) l/ J$ A7 z9 r) A$ d1 I: A5 D. }# |, ] Y1 W+ W
潜在隐忧：组织调整与高管离职潮
" s- c5 S" ]/ k; {" [9 z4 C* q: ^
5 A; f$ u7 u4 H# i: N" { 值得注意的是，FalconX 在高速扩张的同时，也面临组织管理上的挑战。) | i' f7 {* b; y8 n! y
& F+ \8 h; ^" K# L
2025 年 3 月，公司被曝出现高管密集离职，包括欧洲区负责人、信贷主管、总法律顾问及首席合规官等十余位员工先后出走。据传此次人事波动涉及裁员与主动辞职，公司对此未作公开回应。
3 ^! N4 ]$ a2 D. X& C4 ?+ X" V8 @. j1 J1 a6 ]9 T
在快速成长的公司中，人事调整并不罕见。然而，对一家正谋求 IPO 的企业而言，治理结构的稳定性与高管团队的连续性，往往被投资者视为企业成熟度与风险管理能力的重要指标。' t5 P& M5 h& [5 d, ]
6 D& w, D( L. C) |6 k9 |
这也提醒市场：IPO 的考验不仅在于营收增长与客户扩张，更在于公司能否在资本、组织、人事与合规等多个维度展现出稳定、可持续的“全栈能力”。
: o0 x! M; {2 U5 v1 R1 l- z# N- L9 D" e$ Z
小结：华尔街敞门，加密主经纪的下半场开局
2 C6 Y: s& k( ^* k
+ [' V; t' ~8 d FalconX 能否顺利敲响纳斯达克的钟声，仍有待更多官方信号释放。但可以肯定的是，其一系列战略动作已清晰勾勒出未来轮廓：
; s+ u% E+ d& n% ?( w' z% u- S! [$ Y+ s# A, k4 t/ i- R; k
在 Circle 打开加密 IPO 信心窗口之后，FalconX 正试图作为“加密机构化浪潮的下一颗落子”进入公众视野。它的角色，不只是某一家公司的估值故事，更是整个加密行业从边缘走向主流的象征转折。
- m2 }( z9 ]3 A/ E, ^7 |1 l) p$ b" \/ i' s# S7 {8 f w! j/ a. o. v
它能否复制 Circle 的资本奇迹？又是否能避开 Coinbase 曾在 2021 年遭遇的估值高点与币价下滑共振？这些问题的答案，也许将在其即将披露的招股书中逐步显现。
- s5 S. y6 Y H1 l6 u7 y' G/ u8 v3 {2 m9 x9 |6 M
但可以确定的是：在这场资本、信任与制度协同的新周期中，FalconX 已经不再是旁观者。9 @# H j: _$ n. |* W& L2 n
* T% m. h2 N. N) N- [3 l
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总在线: 14136 小时
本月在线: 103 小时
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Circle 点燃火把，FalconX举火接力，加密正走在制度化的“主道”上了 |
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当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 19211 小时
本月在线: 14 小时
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当前离线
经验:
天策币:
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总在线: 2866 小时
本月在线: 8 小时
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当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
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总在线: 8971 小时
本月在线: 1 小时
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当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 3949 小时
本月在线: 0 分钟
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当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 10229 小时
本月在线: 9 小时
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