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1688 年,船长们会聚集在伦敦爱德华・劳埃德(Edward Lloyd)的咖啡馆,寻找愿意为他们的航行提供保险的人。富有的商人们会在船舶详情下方亲笔签名,成为「承保人」,他们押上个人财富,为这些高风险的航行项目提供担保。
: z: t: [1 N- `$ _; c
/ C1 z1 J; N( b9 `: Y承保人信誉越好,这趟航行对船长而言就越安全。体系越安全,吸引来的业务就越多。这笔交易很简单:提供资金,为所有人降低风险,然后分得一部分利润。# W9 {) n$ i/ h# Q( }$ a
) j. U0 M3 j$ g8 z
研读美国 SEC 新规后会发现,加密货币其实是将当年咖啡馆里那些承保人发明的模式数字化了:人们通过让自身资产承担风险来获取回报,进而让整个体系更安全、更值得信赖。
; s. G# y' w2 ?0 Z7 U* {7 l
- Q, U$ a* x" |/ u6 L' z# Y7 u: a! dSOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
' n* a( [# D# v$ `. v) U/ M/ O) G2 n# @* W2 c* }' \. m' G7 q, w
质押,如今已重新提上日程。
7 U# P8 m E/ P" p1 b, u# U/ ^' x+ n
2025 年 5 月 29 日,巨变来临。在这一天,美国ZF明确表示,进行质押不会让人陷入法律纠纷。首先,我们有必要回想一下,为何此刻这一点显得如此重要。( W% s6 a- C9 w+ r9 G0 f, r
6 h/ H+ M( s' ^在质押机制中,你将代币锁定,以此增加网络的安全性,并获得稳定收益。) g4 k' h3 L& `/ v; o
( o; o3 }# L( H0 M1 Y+ o- F
验证者会使用其质押的代币来验证交易、打包新区块,确保区块链平稳运行。作为回报,网络会向他们支付新铸造的代币和交易手续费。
& }; o9 d- Z" v6 S
& k& D! b9 v; z( b8 A% c' y若是没有质押者,像以太坊这样的权益证明网络将会崩溃。/ k" u `7 ]" O4 q; Y
* Z5 \9 d9 X8 R% Z) ?" `5 V p- _当然,你可以质押你的代币,但没人知道美国 SEC 是否会在某天突然找上门,声称你在开展未经注册的证券发行活动。这种监管不确定性让许多机构只能作壁上观,羡慕地看着散户质押者赚取 3%-8% 的年化收益。1 P) X d5 C+ O# J: h! \
m7 l z+ Z M6 ?' R! P7 u; s
大规模质押潮来袭
, U- ~2 L$ N: `& O. J7 月 3 日,Rex-Osprey Solana + Staking ETF 正式上线,成为美国首只提供直接加密货币敞口并附带质押奖励的基金。该基金通过开曼群岛子公司持有 SOL 代币,并将至少一半的持仓进行质押。: i- S: u5 `) \, Q
- L+ p5 W, r" n% S4 I6 t
「这是美国首只质押型加密货币 ETF,」雷克斯 Shares 公司宣布道。( }; V' v4 r5 T9 j6 H: J5 f/ `% l0 v
8 `! Z, T% Z) Y, z h( \
而推出此类产品的并非只有他们。
! ^, w6 @ ]* i* ^ ^4 d
% s, s+ P: x. `- ~& d( aRobinhood 刚刚为美国用户推出了加密货币质押服务,首期支持以太坊和 Solana;) u# y# M: I1 S# k0 }& X3 P
Kraken 通过 Babylon 协议新增了比特币质押功能,用户可在原生链上持有比特币的同时,通过质押获得收益;# g' f: V; K/ R" _8 @2 q
VeChain 推出了 1500 万美元的「StarGate」质押计划;" |0 x, c, J' o2 E% s3 Y
就连 Bit Digital 也在抛售其全部比特币挖矿业务,转而专注于以太坊质押。
1 N; e9 m' o; E# O; _" N; D7 ?现在,到底发生了什么变化?& @% ]' c& }3 J. m) P. H5 U* L: K
/ b- E% t/ B3 P$ d0 U
双监管多米诺效应; z9 ?/ N9 B8 w
其一,是 2025 年 5 月 SEC 发布的质押指引。6 ]7 o9 k7 [6 F! y/ V
; Q) r A) ?! }2 k* ~8 e
该指引指出,若你质押自己的加密货币是为了帮助区块链运行,这种行为完全合规,不被视为高风险投资或证券。8 } P" T, [# o# f+ p
8 K) t% P, P+ f9 o7 R! E0 R1 h
这包括单独质押、将代币委托给他人质押,以及通过可信交易所进行质押,只要你的质押行为直接对网络运行起到帮助作用。这就将大多数质押行为排除在「Howey 测试」所定义的「投资合同」范畴之外。这意味着,你无需再担心因为进行质押获取收益,就违反了投资法规。
9 T5 p/ U# i3 O2 y1 t+ y' \- `, G& @
唯一需要警惕的是承诺保证收益的行为,尤其是将质押与借贷结合,或推出所谓「DeFi 组合产品」并承诺固定回报、开展流动性挖矿等花哨操作时。
! ^% `' |" V* B7 \; G
, O; o* }' c% z' G* Q其二,是《CLARITY 法案》。
, i3 Y: Q! q; t/ ]7 \$ P5 I# M2 T* @+ _2 S3 x
这是美国国会的一项提案法案,旨在明确不同数字资产的监管主体归属。该法案特别旨在保护节点运行者、质押参与者及自托管钱包使用者,确保其不被视作华尔街经纪人对待。, n8 @* Q0 F' I% |! q# k0 Q
|' m5 j0 @. G' |! Y) n该法案引入「投资合同资产」这一数字商品新类别,确立了数字资产被界定为证券(由 SEC 监管)或商品(由 CFTC 监管)的具体标准。法案还设立了区块链项目或代币的「成熟度」评估机制,允许其从 SEC 监管转由 CFTC 监管,并对 SEC 审查设置时限,以杜绝监管拖延。
; s! |4 c) e) ?3 c( b9 ~( r! l8 {& @+ b2 Z
那么,这对你来说意味着什么?
( \7 ?& y1 o. \) l8 B5 B; X6 k( k/ U, y$ {
得益于 SEC 的监管指引,如今你能更有底气地在美国开展加密货币质押。若《CLARITY 法案》通过,所有有意参与质押或加密货币投资的人都将迎来更简明、更安全的操作环境。
1 ?, n2 W4 R7 w$ v: P4 o4 w' Z& t# w$ v6 l' H
质押收益在您取得对其的「支配控制权」时,仍按普通收入计税;若后续出售收益实现盈利,则适用资本利得税。所有质押收入,无论金额大小,均需向美国国税局申报。6 c% j! `* l1 O+ }1 `8 c- l$ I
9 Q, B+ n4 B1 o/ I8 U6 r
谁会成为焦点?以太坊2 P; b' r% L( C, U' ^2 h. ~, l
不过,其价格仍维持在 2500 美元左右。
/ ^+ ~% f9 i' z9 i M" B8 x! {) {+ R
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
: R( @) c+ C0 v+ o% |
# G& r v' j# b% j1 [% l尽管价格表现平平,但以太坊的质押数据却亮点十足。当前质押的 ETH 总量已突破 3500 万枚,创历史新高,占流通总量的近 30%。尽管相关基础设施建设已持续数月,但在监管落地的当下,其战略价值正迎来爆发式凸显。! C7 [! Q7 @: L$ i1 A& t e
5 E% ~7 N1 O1 f9 DSOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街) z6 E" L& T% y# w& c+ a' p
3 V) S/ |6 \+ n0 t3 i' m
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
8 b: B/ d0 H7 @+ R0 l各大企业董事会正酝酿哪些大动作?! C' s& J9 o' ^ y6 ]
BitMine Immersion Technologies 刚刚完成 2.5 亿美元融资,专项用于购买并质押 ETH,由 Fundstrat 创始人 Tom Lee 担任董事长。该公司认为,质押收益叠加价格增值的回报,将超越传统国债资产。, W4 G6 h7 V! }( m) p
0 |$ x: V) M; ^& _) P
SharpLink Gaming 则将这一策略推向极致:其 ETH 储备规模扩张至 198,167 枚,并实现 100% 全质押。仅在 6 月的短短一周内,其质押收益就达 102 枚 ETH,堪称「锁仓即生财」的典范。
0 y; D7 C7 ~- {& k. Y( I
, L7 {9 s% w; P: h) o% [8 J$ R与此同时,以太坊 ETF 发行方正排队申请质押资质。彭博分析师预测,未来数月内质押 ETF 获得监管批准的概率高达 95%。贝莱德数字资产负责人直言,质押机制将成为以太 ETF 的「颠覆性转折点」,这一判断颇具说服力。3 @ C1 ?$ K1 r: f0 K
3 W4 X! |- h0 g, X, @/ J8 Y若获批,这类质押 ETF 有望扭转以太坊基金自成立以来的资金外流困局。当投资者能同时获取价格敞口与质押收益时,谁还会满足于单一的价格波动回报?& S; ?" r- z2 T7 B3 z( D6 x! p$ Z& D
) A( T: g; ?# \3 u s& X7 I' @SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
( A8 p) s2 O$ T: X p& R当加密货币说起华尔街语言
! p, }% }/ S' v* M% y, E9 V多年来,传统金融始终难以理解加密货币的价值主张。数字黄金?或许吧。可编程货币?听起来太复杂。去中心化应用?中心化应用又有何不妥?9 ~% H5 N8 y0 v
1 a5 {" M- b. x) W9 i/ ]
但「收益率」这个词,华尔街绝对懂。诚然,债券收益率已从 2020 年近乎零的低点回升,1 年期美债收益率回到 4% 左右。但试想,一只受监管的加密基金,既能每年产生 3-5% 的质押收益,又提供标的资产的升值潜力,这简直充满致命吸引力。( H1 r, \1 f* N/ a8 z" S
: _* n" q2 \! A, j. M F
核心在于合法性的突破。当养老基金能通过一只合规 ETF 获得以太坊敞口,同时该基金通过保障网络安全来创造收益,这无疑是行业里程碑。3 I( j! T* c* }
# k4 f+ S% [, m; v% h
网络效应已现清晰脉络:更多机构参与质押→网络安全性提升→吸引更多用户与开发者→应用规模扩大推高交易费→质押收益进一步上涨。这是惠及所有参与者的良性循环。
3 E: A! }4 D6 n6 O. g* m6 I' Q
你无需理解区块链技术,也不必信奉去中心化理念,只要明白「持有资产即可获利」的朴素逻辑;你无需认同奥地利经济学派(Austrian economics),也不用质疑央行权威,只需理解「生产性资本资产」的价值。本质上,网络需要安全保障,而守护者理应获得合理报酬。
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天天盈利什么也是格外让人眼红了啊,闲暇时多多说说方法啊 |
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