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1688 年,船长们会聚集在伦敦爱德华・劳埃德(Edward Lloyd)的咖啡馆,寻找愿意为他们的航行提供保险的人。富有的商人们会在船舶详情下方亲笔签名,成为「承保人」,他们押上个人财富,为这些高风险的航行项目提供担保。
# c, x/ |( D8 S1 v
0 O& N) \( P8 O z8 ]+ _$ m: q0 ?; L承保人信誉越好,这趟航行对船长而言就越安全。体系越安全,吸引来的业务就越多。这笔交易很简单:提供资金,为所有人降低风险,然后分得一部分利润。
+ x. @: f. j8 m% x* F# H4 ~
- v4 {4 q- ^5 h, [% F% r+ C( V研读美国 SEC 新规后会发现,加密货币其实是将当年咖啡馆里那些承保人发明的模式数字化了:人们通过让自身资产承担风险来获取回报,进而让整个体系更安全、更值得信赖。% ~ X% m2 I9 x
/ Q4 x" Y5 R: a$ h# O2 dSOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
+ J( B7 K/ j( {5 Z- a9 y* }2 h0 }% M& a. V. c0 c3 ~0 H) x5 d. d9 ]* a# I
质押,如今已重新提上日程。
2 d; F, p# I) M: j& E. }
+ b, J1 q: H# [: y1 i C2025 年 5 月 29 日,巨变来临。在这一天,美国ZF明确表示,进行质押不会让人陷入法律纠纷。首先,我们有必要回想一下,为何此刻这一点显得如此重要。
4 [ Q. Q. Z( W. N$ Z* X
, \8 e! `6 _$ |# f, I; g在质押机制中,你将代币锁定,以此增加网络的安全性,并获得稳定收益。7 I4 Z2 ^: L4 o! |: t; U
3 f; e% e4 A& A
验证者会使用其质押的代币来验证交易、打包新区块,确保区块链平稳运行。作为回报,网络会向他们支付新铸造的代币和交易手续费。( B9 | S5 g6 m4 Y" m; p
! R0 P$ \: z+ I: o* @
若是没有质押者,像以太坊这样的权益证明网络将会崩溃。
5 n! @' W# n: P
6 U5 Z$ B- e& ?/ q) h @6 X当然,你可以质押你的代币,但没人知道美国 SEC 是否会在某天突然找上门,声称你在开展未经注册的证券发行活动。这种监管不确定性让许多机构只能作壁上观,羡慕地看着散户质押者赚取 3%-8% 的年化收益。8 T4 y, I' u/ G, B1 @5 ^
6 X* `3 j% A; k7 `大规模质押潮来袭' H# z, w' x1 x+ a
7 月 3 日,Rex-Osprey Solana + Staking ETF 正式上线,成为美国首只提供直接加密货币敞口并附带质押奖励的基金。该基金通过开曼群岛子公司持有 SOL 代币,并将至少一半的持仓进行质押。
/ W4 W1 N9 q& A. n7 g# d4 j. ~3 U3 K8 N$ Z1 [
「这是美国首只质押型加密货币 ETF,」雷克斯 Shares 公司宣布道。
6 c$ N1 ~ `" e0 p$ V( |
+ d3 D. T. Y# k" M' \0 [而推出此类产品的并非只有他们。7 m" {" i5 u7 @+ ?/ [" Y
- W' M a S% }" n0 W n( c0 P" NRobinhood 刚刚为美国用户推出了加密货币质押服务,首期支持以太坊和 Solana;
6 b. p8 I; b, x0 B: KKraken 通过 Babylon 协议新增了比特币质押功能,用户可在原生链上持有比特币的同时,通过质押获得收益;
. |) E3 m' M0 I8 @4 mVeChain 推出了 1500 万美元的「StarGate」质押计划;# U/ q j4 X' P" d) g
就连 Bit Digital 也在抛售其全部比特币挖矿业务,转而专注于以太坊质押。
- K3 ]+ ^9 f2 @8 C. Z现在,到底发生了什么变化?
# C5 i. J C2 @
) y7 n/ V; l7 k3 i2 Q双监管多米诺效应
$ v7 B6 ]& u& h* f5 o/ [, w/ D其一,是 2025 年 5 月 SEC 发布的质押指引。
/ ^% {' b6 k5 p* K5 V2 J L, o# U1 v
* ~% O9 b- A+ y4 w该指引指出,若你质押自己的加密货币是为了帮助区块链运行,这种行为完全合规,不被视为高风险投资或证券。
. B' m% @. t) p i( \5 o5 p1 i3 r) r$ A
这包括单独质押、将代币委托给他人质押,以及通过可信交易所进行质押,只要你的质押行为直接对网络运行起到帮助作用。这就将大多数质押行为排除在「Howey 测试」所定义的「投资合同」范畴之外。这意味着,你无需再担心因为进行质押获取收益,就违反了投资法规。
2 D( g" ~3 I; M: a9 u* j$ ?4 C$ V6 Z Q" ?! Y' x& k
唯一需要警惕的是承诺保证收益的行为,尤其是将质押与借贷结合,或推出所谓「DeFi 组合产品」并承诺固定回报、开展流动性挖矿等花哨操作时。
! d3 e- L* Q) L- [6 {: T. I0 C
' ?+ e# C5 ? F& ], x7 y' U其二,是《CLARITY 法案》。
# V1 G6 s4 s$ Y* ?
2 X2 L$ d2 l" [" ~$ R8 I* Y3 R) }这是美国国会的一项提案法案,旨在明确不同数字资产的监管主体归属。该法案特别旨在保护节点运行者、质押参与者及自托管钱包使用者,确保其不被视作华尔街经纪人对待。3 E7 ?) N1 W( w& G/ @) c
) p: h* G# d4 J该法案引入「投资合同资产」这一数字商品新类别,确立了数字资产被界定为证券(由 SEC 监管)或商品(由 CFTC 监管)的具体标准。法案还设立了区块链项目或代币的「成熟度」评估机制,允许其从 SEC 监管转由 CFTC 监管,并对 SEC 审查设置时限,以杜绝监管拖延。2 O9 @$ d6 c& @5 V
3 N* d& _: E1 I, U o" _那么,这对你来说意味着什么?: Q9 ^" J1 z4 y3 X/ ?9 J& j; T
9 _+ Z7 F6 `9 ]' r% [0 m/ y% Y( M- N得益于 SEC 的监管指引,如今你能更有底气地在美国开展加密货币质押。若《CLARITY 法案》通过,所有有意参与质押或加密货币投资的人都将迎来更简明、更安全的操作环境。
' }& M0 C+ f/ X8 R2 G- Z' F+ q0 ]
: ^* W: q7 ]0 S* m质押收益在您取得对其的「支配控制权」时,仍按普通收入计税;若后续出售收益实现盈利,则适用资本利得税。所有质押收入,无论金额大小,均需向美国国税局申报。7 R2 b1 B0 d0 X" O" j% X
; m/ h+ [. r% \7 X- v8 T; P谁会成为焦点?以太坊' x( h. X/ G7 f
不过,其价格仍维持在 2500 美元左右。
' u/ m7 S% O' Q% w4 s- r2 t c; t/ S
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
( }( ^* ?2 A* T( J: r( t5 p3 _. s' W# e2 T) r9 E& q: o! M
尽管价格表现平平,但以太坊的质押数据却亮点十足。当前质押的 ETH 总量已突破 3500 万枚,创历史新高,占流通总量的近 30%。尽管相关基础设施建设已持续数月,但在监管落地的当下,其战略价值正迎来爆发式凸显。5 v+ \4 H5 B" |
; O1 [/ t; b9 ISOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街4 c/ X) K! L+ T0 a9 Z" i! V
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SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街, f8 c2 @/ `3 v T. D* L' \5 }! N
各大企业董事会正酝酿哪些大动作?
3 Y2 x, }6 }" C# i3 z v! ?+ Q# }BitMine Immersion Technologies 刚刚完成 2.5 亿美元融资,专项用于购买并质押 ETH,由 Fundstrat 创始人 Tom Lee 担任董事长。该公司认为,质押收益叠加价格增值的回报,将超越传统国债资产。* t, S2 B+ D- X3 E: o8 R
' V7 i- f* V8 Z# R
SharpLink Gaming 则将这一策略推向极致:其 ETH 储备规模扩张至 198,167 枚,并实现 100% 全质押。仅在 6 月的短短一周内,其质押收益就达 102 枚 ETH,堪称「锁仓即生财」的典范。
) g; Q+ }. S) S, B D9 E7 D$ C- J
: O- a) ?" h6 i与此同时,以太坊 ETF 发行方正排队申请质押资质。彭博分析师预测,未来数月内质押 ETF 获得监管批准的概率高达 95%。贝莱德数字资产负责人直言,质押机制将成为以太 ETF 的「颠覆性转折点」,这一判断颇具说服力。. a6 M4 L/ M) z3 x& ?& M4 Y# @
/ y% m: m7 \5 h: n! W若获批,这类质押 ETF 有望扭转以太坊基金自成立以来的资金外流困局。当投资者能同时获取价格敞口与质押收益时,谁还会满足于单一的价格波动回报?
- P9 D/ R3 t+ y" I4 o) E; X3 Z! L/ k
% d+ _' K* x# t7 K5 w1 l/ ^SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
2 T) H2 V1 ?% O* N8 d* [当加密货币说起华尔街语言& d+ h y! ?% }) W+ w9 k2 F2 W: v
多年来,传统金融始终难以理解加密货币的价值主张。数字黄金?或许吧。可编程货币?听起来太复杂。去中心化应用?中心化应用又有何不妥?
$ ~5 g4 O- J }( ]& P4 e1 T
( u) l$ n* b2 G6 V8 H- M: u+ ^" W但「收益率」这个词,华尔街绝对懂。诚然,债券收益率已从 2020 年近乎零的低点回升,1 年期美债收益率回到 4% 左右。但试想,一只受监管的加密基金,既能每年产生 3-5% 的质押收益,又提供标的资产的升值潜力,这简直充满致命吸引力。
. X- J! i6 r) `" |8 m
! T: V- U! J: G2 c核心在于合法性的突破。当养老基金能通过一只合规 ETF 获得以太坊敞口,同时该基金通过保障网络安全来创造收益,这无疑是行业里程碑。5 B9 k/ h+ Q8 X0 }+ m
% B9 P8 S+ Z8 u( m8 r
网络效应已现清晰脉络:更多机构参与质押→网络安全性提升→吸引更多用户与开发者→应用规模扩大推高交易费→质押收益进一步上涨。这是惠及所有参与者的良性循环。
+ e3 N/ E: x5 C, x. Z1 k9 a$ R' z1 m* a
你无需理解区块链技术,也不必信奉去中心化理念,只要明白「持有资产即可获利」的朴素逻辑;你无需认同奥地利经济学派(Austrian economics),也不用质疑央行权威,只需理解「生产性资本资产」的价值。本质上,网络需要安全保障,而守护者理应获得合理报酬。
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天天盈利什么也是格外让人眼红了啊,闲暇时多多说说方法啊 |
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