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本月在线: 20 小时
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1688 年，船长们会聚集在伦敦爱德华・劳埃德（Edward Lloyd）的咖啡馆，寻找愿意为他们的航行提供保险的人。富有的商人们会在船舶详情下方亲笔签名，成为「承保人」，他们押上个人财富，为这些高风险的航行项目提供担保。( n! D% V# K$ G {, u
4 G9 Y+ V$ {' u& L- { F7 z
承保人信誉越好，这趟航行对船长而言就越安全。体系越安全，吸引来的业务就越多。这笔交易很简单：提供资金，为所有人降低风险，然后分得一部分利润。
! D) z& z! Y$ @
% {& S4 y( o- b+ ^; s研读美国 SEC 新规后会发现，加密货币其实是将当年咖啡馆里那些承保人发明的模式数字化了：人们通过让自身资产承担风险来获取回报，进而让整个体系更安全、更值得信赖。7 Q: S$ h/ K+ X; C
! i& T. ]5 p# p! nSOL质押型ETF粉墨登场，质押热潮席卷华尔街: ? R9 T+ j; w# C1 J" a
5 R& O) z8 u8 C& _# g质押，如今已重新提上日程。
o. G; X9 \* h1 U3 H
' e2 I( k( R j4 S: O0 A. x+ k& Y2025 年 5 月 29 日，巨变来临。在这一天，美国ZF明确表示，进行质押不会让人陷入法律纠纷。首先，我们有必要回想一下，为何此刻这一点显得如此重要。5 c/ ?2 i4 O7 w% {7 ~
+ h3 s* l$ c! L, W# G: }
在质押机制中，你将代币锁定，以此增加网络的安全性，并获得稳定收益。
; x& G) k& { b0 K, }3 b' T1 q' B3 t6 L) l! J& _1 E; M
验证者会使用其质押的代币来验证交易、打包新区块，确保区块链平稳运行。作为回报，网络会向他们支付新铸造的代币和交易手续费。
3 o2 b! h: E# n
+ ^% Y7 M0 k' |. {" H# }若是没有质押者，像以太坊这样的权益证明网络将会崩溃。: r2 ^7 m% R1 }5 R
! l) n* ?0 K0 d* R- \" H
当然，你可以质押你的代币，但没人知道美国 SEC 是否会在某天突然找上门，声称你在开展未经注册的证券发行活动。这种监管不确定性让许多机构只能作壁上观，羡慕地看着散户质押者赚取 3%-8% 的年化收益。
' [2 s V; N9 C* F% M
) U1 T0 X- x- Y3 `3 o大规模质押潮来袭
0 I1 a$ U/ u! |/ T7 月 3 日，Rex-Osprey Solana + Staking ETF 正式上线，成为美国首只提供直接加密货币敞口并附带质押奖励的基金。该基金通过开曼群岛子公司持有 SOL 代币，并将至少一半的持仓进行质押。
- N7 b0 H; `3 z! D7 X
" m! B0 j" P# E6 {/ }2 t' I! m- z「这是美国首只质押型加密货币 ETF，」雷克斯 Shares 公司宣布道。
8 q; I! o5 O# a$ r4 E, c' d# b* d9 B" {9 N P' r
而推出此类产品的并非只有他们。
7 b: B% B& X; Q1 @% O- D" J% S2 \' y
Robinhood 刚刚为美国用户推出了加密货币质押服务，首期支持以太坊和 Solana；/ u: D. w, V8 m1 h" {2 G+ o
Kraken 通过 Babylon 协议新增了比特币质押功能，用户可在原生链上持有比特币的同时，通过质押获得收益；
5 R3 i+ u0 P8 _5 J$ V: c' LVeChain 推出了 1500 万美元的「StarGate」质押计划；2 n9 @' y) S( q P
就连 Bit Digital 也在抛售其全部比特币挖矿业务，转而专注于以太坊质押。
- I5 B3 N- J/ O, u s0 B现在，到底发生了什么变化？
9 O! V" W: ?- j1 k3 C" K2 z' y4 A9 @( r4 _4 Y, @9 n
双监管多米诺效应
; @$ q6 U" q' ?, ]' z( c其一，是 2025 年 5 月 SEC 发布的质押指引。9 W- D4 q$ A# `% E2 H# D* c
% c+ C. G) V; J% E
该指引指出，若你质押自己的加密货币是为了帮助区块链运行，这种行为完全合规，不被视为高风险投资或证券。
+ p% x+ }% r' R8 [. X, z# ~! H! |- v
这包括单独质押、将代币委托给他人质押，以及通过可信交易所进行质押，只要你的质押行为直接对网络运行起到帮助作用。这就将大多数质押行为排除在「Howey 测试」所定义的「投资合同」范畴之外。这意味着，你无需再担心因为进行质押获取收益，就违反了投资法规。
+ u8 p, S6 S2 j1 m# t% |( f) g: r: }0 }4 W q- G, f
唯一需要警惕的是承诺保证收益的行为，尤其是将质押与借贷结合，或推出所谓「DeFi 组合产品」并承诺固定回报、开展流动性挖矿等花哨操作时。
9 W3 f" `4 b3 ?3 s
4 Y: j k3 X. V2 }3 Y1 i其二，是《CLARITY 法案》。
8 v. r1 n+ P p" K( V# k7 k
' c" h1 p, x( I5 \这是美国国会的一项提案法案，旨在明确不同数字资产的监管主体归属。该法案特别旨在保护节点运行者、质押参与者及自托管钱包使用者，确保其不被视作华尔街经纪人对待。7 d2 y6 d/ Y4 L! I9 |7 `
; _& ^, H4 Q: u I; W: a, z4 U该法案引入「投资合同资产」这一数字商品新类别，确立了数字资产被界定为证券（由 SEC 监管）或商品（由 CFTC 监管）的具体标准。法案还设立了区块链项目或代币的「成熟度」评估机制，允许其从 SEC 监管转由 CFTC 监管，并对 SEC 审查设置时限，以杜绝监管拖延。6 ]- Q. _8 `2 d: }; O+ E3 W
' |( G/ c0 [: P- m) T2 a# h
那么，这对你来说意味着什么？' K" x3 p" |) B8 L; j- t
" j, g7 I' h/ _* B
得益于 SEC 的监管指引，如今你能更有底气地在美国开展加密货币质押。若《CLARITY 法案》通过，所有有意参与质押或加密货币投资的人都将迎来更简明、更安全的操作环境。
4 V; i0 L9 i& |8 I% d) e
7 S/ V; W5 t) F; m# y质押收益在您取得对其的「支配控制权」时，仍按普通收入计税；若后续出售收益实现盈利，则适用资本利得税。所有质押收入，无论金额大小，均需向美国国税局申报。
8 E1 \& S3 k1 ]& C9 O W) m1 ?
) Z1 O# D+ A. S1 r谁会成为焦点？以太坊
9 k; y' w( D+ ]+ o不过，其价格仍维持在 2500 美元左右。
; a6 s0 M5 P' |- k
# S( Z1 K8 ?( `; ASOL质押型ETF粉墨登场，质押热潮席卷华尔街- P1 A7 S; v4 K. P
3 ~% E% w) a* Z$ w- V2 [- R尽管价格表现平平，但以太坊的质押数据却亮点十足。当前质押的 ETH 总量已突破 3500 万枚，创历史新高，占流通总量的近 30%。尽管相关基础设施建设已持续数月，但在监管落地的当下，其战略价值正迎来爆发式凸显。5 G- H' A4 A& Z, g" {- X, a" ?
( v; }$ y6 d* f) w
SOL质押型ETF粉墨登场，质押热潮席卷华尔街
, [3 p" e9 f7 w! N! I. R' q0 U0 N/ Q7 E+ a. z+ X8 p1 H
SOL质押型ETF粉墨登场，质押热潮席卷华尔街# L) s& s9 u- p& E
各大企业董事会正酝酿哪些大动作？
: B, N* y) P' FBitMine Immersion Technologies 刚刚完成 2.5 亿美元融资，专项用于购买并质押 ETH，由 Fundstrat 创始人 Tom Lee 担任董事长。该公司认为，质押收益叠加价格增值的回报，将超越传统国债资产。0 i m4 W) }1 @1 o+ x
5 f# d3 ~/ H F4 y7 V2 d
SharpLink Gaming 则将这一策略推向极致：其 ETH 储备规模扩张至 198,167 枚，并实现 100% 全质押。仅在 6 月的短短一周内，其质押收益就达 102 枚 ETH，堪称「锁仓即生财」的典范。$ P7 M _/ l+ T
5 a- l: c3 N& D4 Y) v& D
与此同时，以太坊 ETF 发行方正排队申请质押资质。彭博分析师预测，未来数月内质押 ETF 获得监管批准的概率高达 95%。贝莱德数字资产负责人直言，质押机制将成为以太 ETF 的「颠覆性转折点」，这一判断颇具说服力。 {+ L H) B* Z4 q8 o% Q
4 y' k; f+ E8 W. l, D$ l" h5 N" _
若获批，这类质押 ETF 有望扭转以太坊基金自成立以来的资金外流困局。当投资者能同时获取价格敞口与质押收益时，谁还会满足于单一的价格波动回报？7 G {4 D5 m& J0 ?+ L
9 G+ y; n* Y5 f: D3 BSOL质押型ETF粉墨登场，质押热潮席卷华尔街3 L& C: x- c0 C6 u
当加密货币说起华尔街语言" e* O: r W; k5 B+ w: }
多年来，传统金融始终难以理解加密货币的价值主张。数字黄金？或许吧。可编程货币？听起来太复杂。去中心化应用？中心化应用又有何不妥？
5 M Z. g3 t2 r0 E7 p
( ~$ ~/ m( c+ w: s$ V7 r但「收益率」这个词，华尔街绝对懂。诚然，债券收益率已从 2020 年近乎零的低点回升，1 年期美债收益率回到 4% 左右。但试想，一只受监管的加密基金，既能每年产生 3-5% 的质押收益，又提供标的资产的升值潜力，这简直充满致命吸引力。+ J: F7 c! K9 W4 G, V, _* D. v$ }9 N
* V/ J/ {, k" [) Z6 s; X, U) J1 o) N核心在于合法性的突破。当养老基金能通过一只合规 ETF 获得以太坊敞口，同时该基金通过保障网络安全来创造收益，这无疑是行业里程碑。
3 o- ^5 M0 \1 ]; N: G+ i _8 r% O6 Q
网络效应已现清晰脉络：更多机构参与质押→网络安全性提升→吸引更多用户与开发者→应用规模扩大推高交易费→质押收益进一步上涨。这是惠及所有参与者的良性循环。
# B: h3 M: A$ z. L }8 r3 r5 ~0 M7 k' d, k( P& o. I" B
你无需理解区块链技术，也不必信奉去中心化理念，只要明白「持有资产即可获利」的朴素逻辑；你无需认同奥地利经济学派（Austrian economics），也不用质疑央行权威，只需理解「生产性资本资产」的价值。本质上，网络需要安全保障，而守护者理应获得合理报酬。9 R \2 ]% ^0 j7 N0 x' ] Z5 d5 I
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总在线: 2 小时
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当前离线
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天策币:
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总在线: 30 分钟
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天天盈利什么也是格外让人眼红了啊，闲暇时多多说说方法啊 |
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总在线: 11 小时
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总在线: 270 小时
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