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要明确是货币还是金融资产。 3 y# |* k+ r5 N1 e& W' B ' d( Y: _$ l" |5 s: p, O: p. ?# n# K) N% {9 e9 [4 h) i$ y0 |
伴随全球经贸体系重塑预期强化和各国稳定币立法逐渐完善，稳定币的发展和监管引起广泛关注。: ?" U$ Q: c) \
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6月25日，在天津举行的世界经济论坛第十六届新领军者年会（夏季达沃斯论坛）期间，国际货币基金组织（IMF）副总裁李波表示，稳定币的发展有机遇也有挑战，# y; Z U( @6 X8 N x! T& y
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它有可能成为非常高效的支付手段和价值储存手段，但前提是使用适度以及如何进行有效监管。 + y7 C3 |. } r: h$ f3 G; l# w$ K% Y4 \5 H- N5 h# G
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（2025天津夏季达沃斯论坛“保障经济增长驱动力(10.870, 0.06, 0.56%)”专场，嘉宾热议稳定币。）7 [& R0 h% `9 |) n
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李波表示，包括美国以及欧洲和亚洲的部分经济体在内，全球都在尝试对稳定币进行适度监管，希望建立关于稳定币的有效法律和监管框架，IMF支持这些工作，并已# A3 k2 h6 M% j, U
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经与金融稳定理事会和巴塞尔银行监管委员会等合作，共同出台了一些初步指引。; E2 ]( l# _ m! l2 z2 v4 d
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“但这只是一个开始，还有很多问题要解决。”李波强调，达成全球共识任重道远，对于各国的不同尝试仍在观察和比较，以寻找一个最优方案。9 U; z( B$ R% y' U
+ J& V. m x2 u* D “在这个过程中，有两个问题很关键：第一，要明确稳定币的属性是货币还是金融资产，两者对应的监管和法律要求有很大差异；第二，如果稳定币是货币的话，是M2" a5 @. c; [2 h* q/ M/ P& C, s4 h
s; l4 C; Q4 z( z/ m（广义货币）还是M0（流通中货币），这也将对应包括反洗钱要求在内的不同监管规则。”李波说，这些问题目前仍未有定论，但IMF支持相关的探讨，并尝试促成不同利益5 A h: ?$ x5 U* M
# i. S3 ~0 ~9 M0 r3 p9 }! ?相关方合作以推进达成国际共识。 5 R9 _/ A; F# T) k4 c 8 t: Q, W0 m7 K( U/ n“稳定币正在成为全球最重要的科技和金融创新机遇，对地缘ZZ、金融市场和下一代科技版图有至关重要的影响。”中信证券用一句话概括稳定币的重要意义。华泰证券认为，9 x& i0 o3 a: m! X# a
3 `8 M E. p. _稳定币正处在从一个主要服务于加密货币交易的利基工具，演变为一个处于地缘ZZ、货币政策和金融创新十字路口的、具有系统重要性的资产类别。; M8 o% j! j' _$ r: G# | r& d
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8 _' N1 o1 ]6 C! Z; p 这种战略意义具体是如何体现的？东吴证券(8.800, -0.15, -1.68%)从人民币国际化角度分析，认为香港《稳定币条例》通过有望助力人民币国际化，削弱美元在加密经济中的 1 W( W8 W& y8 Y. h' Q6 Q " b% C2 x6 u% ]; w9 x主导地位，巩固香港作为亚太数字金融枢纽的竞争优势。华西证券分析称，稳定币凭借技术优势重塑支付结算体系，推动跨境交易模式变革。二者协同发展，既为企业跨境经营降 * x1 _9 `8 W, U$ C9 `- V # Z, v1 A( x; e. N本增效，也为人民币国际化与全球金融治理提供“天朝方案”，引领行业迈向更高质量发展阶段。 3 W( E/ E) F: C m8 h P O5 g: q9 U3 c9 }
对美元来说，稳定币同样意义重大，美元挂钩稳定币进一步扩大美元的使用场景、强化美元在全球的主导地位，吸引全球资金，亦为美债化解提供了新的思路。0 v( O( S! S7 M9 l
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