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标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？ [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:09
标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？
“全球加速推动稳定币立法的背后，是希望利用稳定币来巩固美元主导地位的美国，和尝试‘去美元化’的其他国家。”文 / 巴九灵/ B7 B1 e4 g% \  }/ t2 v
最近，身边很多人都在讨论一个新东西：稳定币。+ u  H+ e% t. l- M+ ^9 u% ~
尤其进入5月，中美欧好像排练好了一样，先后抛出稳定币监管重磅文件。  Z4 \" t" s4 o" s0 M- \
5月20日，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”，可能在年底前完成立法。+ k% \- a( A8 `3 E5 k" \1 u& @
仅仅过了一天，天朝香港通过了《稳定币条例草案》，前两天经过宪报刊登，该草案正式成为法例，叫做《稳定币条例》。天朝香港成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区，随后引发一波相关题材的港股暴涨。. G) Q9 q, v& U) W
看似香港“光速”立法，但如果把时间轴往前拉，这股“风暴”已经在多个国家酝酿多时——
- z: {/ p% l  S! s+ m5月，英国发布了关于稳定币发行、加密资产托管及加密资产公司财务稳健性的监管提案；3月，日本细化了加密资产及稳定币的监管调整；去年12月，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律……/ Y8 Q4 S% X3 R( y* m
问题来了：稳定币到底是什么？这背后是币圈的热潮，还是大国博弈的新战线？6 P  ]% _  \) E6 g$ n2 c# L
美国财政部长贝森特在3月的白宫首次数字资产峰会上“透露”了意图：
  _7 X; F, x! ^4 L特朗普ZF将利用稳定币来维持美元的主导地位。% M- p/ C1 m1 w
以至于不少媒体展开解读：这似乎又是一场新的货币攻防战。欧洲、日本、天朝香港等地推动稳定币的发展和监管，恐怕是对即将到来的“布雷顿森林体系3.0”的未雨绸缪。9 W4 P  F, g. |, v6 s
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你听过稳定币吗？
2 \  e( B0 E* g5 V* ?单选. e. o2 ?5 y9 L8 r2 i+ x
听过，我很了解2 \; a3 t1 W# S/ t7 t2 O5 S' F
听过，但不太了解
$ F9 j3 {" J( M/ M完全没听过  j: a9 c  G: S& e' I) N
什么是稳定币？
5 y7 n+ Y! T  h* q: [7 }5 Y要理解稳定币，首先要理解区块链。
& z4 x. Y# i9 E. I8 D6 [* c/ O区块链是一个大家一起记账的“超大电子账本”，且每页账都封在一个“区块”里，一页一页串起来，变成“链”。
. M8 |6 r2 m0 V8 T/ Y举个例子，小巴和同事一起点外卖，每次谁付钱、谁欠多少钱，全都记在一个账本里，每十单，大家就把这一页撕下来贴墙上，大家签字作证——这个账本就像“区块链”，每一页就像一个“区块”，一页页按顺序贴着，就像“链”。$ W  }, s0 l% F% g3 `% c6 ]8 K
在这本账簿中，谁都可以记账，没有一个固定的记账员统一管理；一旦写进账本，谁都不能改；关键是，这本账簿谁都能查阅。
5 e: q  K8 }4 k) J, s, W这就是区块链的三个特征：去中心化、不可篡改、公开透明。
/ E' V% i7 K* u9 P9 Q8 J那么，区块链有什么作用呢？这就不得不提加密货币了——区块链最成功、最广泛的应用。* C+ p& C* o  N7 ^" S; j
一个国家的法定货币是由银行监管的，也可以说，由银行记账，而加密货币希望绕过银行，但也得防止造假，确保账目正确，这就需要一个人人都能记、人人都能查、人人都认可的账本了。% t) b( `( s* Q9 r* D
区块链就是这样一个账本：每一笔交易都记录在一个“区块”中；全网的节点共同维护和验证这个区块；一个区块只能写一次，然后被链接到“链”上；一旦写入，不可篡改、全网公开。; D0 E2 _* J! Q, |% R/ `) T
因此，区块链是加密货币赖以运转的“底层技术”。; L' B7 _" Y# ~, K" m
比特币商品
# k, A; p) {+ M7 y5 B1 `  E+ h' D) u那么，用加密货币交易有什么好处呢？
1 V; z7 R5 x( r) R% `. f! h4 _加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用。
6 \; j9 i$ @6 p但也正因如此，加密货币成了黑产的“心头好”，常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等。
6 Y1 `- ^2 P) {6 p说了这么多，终于来到了今天的主角——稳定币（Stablecoin）。$ c' g6 ^3 D8 n( g- ]" Q
稳定币是一种加密货币，4 ~+ {3 ?% H6 w& ~
但是，和比特币、以太坊这种单价高、可以拆分投资、价格波动极大的加密货币不同，稳定币的核心特征就是“稳定”。例如，1枚稳定币=1美元，消费者随时可以用1美元换取1枚稳定币，也随时可以用1枚稳定币换回1美元。
( h6 o  v6 y, ^/ b换句话说，1 p: a$ N9 @; S. d0 Z
稳定币不是用来炒的，而是用来花的——使用加密货币交易的人，需要一种价值稳定、流通性好的货币，
8 n' m4 r/ d3 r( a: e+ [# q) P- Y  J( }就像在天朝，用2块人民币在哪里都能买到一瓶矿泉水。
+ d4 ^' |$ |& V) Y8 w( I+ x4 H& Y2 B因此，
4 ]: A6 O- l# `0 E- t对于普通用户而言，购买稳定币最重要的无疑是确保稳定币的价值是真的稳定，对此，目前市面上的大多数稳定币选择了锚定资产。
+ p& G, k0 d' z" T9 Y; |* [0 g例如，法定货币挂钩型稳定币是最常见、最主流的一种稳定币，著名的USDT（泰达币）就属于这一类型。这类稳定币的发行方承诺“1:1锚定美元”，即每发行1枚稳定币，发行方的银行账户里就有1美元的资金作为保障。! [9 w) c) u5 L3 s6 f- ]# A
泰达币( R3 L$ @1 r8 ^& o
而资产支持挂钩型稳定币不直接挂钩现金，而是锚定一些有价值的资产，比如黄金、公司债券等。" _$ m  S/ J  @- m. h( ~/ |% x" _, v
在这样的方式下，稳定币大多时候能保证价值，不过，有时也会出现意外。比如，如果背后的资产“不安全”，稳定币就可能迅速贬值——2023年，美国硅谷银行破产后，稳定币USDC发行方Circle因存有33亿美元在该银行，一枚USDC的价格一度从1美元脱锚至0.878美元。
3 k# e" i. P0 z" E美元和稳定币
5 s/ J: q$ ^# g* S3 t9 e4 {5 k除了5月的“天才法案”，4月，美国众议院还通过了STABLE法案，旨在为支付型稳定币建立联邦监管框架。* v5 ]. L- i8 s$ S- u
无利不起早，美国在急什么？( l* L' [- M3 L: q& `5 P
这就要说到，
% C" n8 d7 r! y; F目前全球95%以上的稳定币锚定美元。
  p1 E& H7 `* P这几乎意味着，稳定币的每一次流通，都需要美元或美债的间接支持，都可能是对美元的间接背书。
  ]! u4 E. X) S4 n: J8 a4 R# l# {  F这并非偶然，) M3 b# L2 u6 P" @) g5 ^
而是一场延续近百年的美元霸权在数字时代的最新演化：
7 G' \* \& D: X6 ~$ u1944年，布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，到了1973年，虽然布雷顿森林体系已经崩溃，但美国与沙特等欧佩克国家达成协议，用美元结算石油，石油美元体系由此确立。此后，凡是国际贸易，几乎都离不开美元结算。
! e4 x0 q% Q0 Z6 s大家都知道，长期以来美元为美国带来了巨大利益——低融资成本、汇率优势、制裁能力、通胀全球承担……然而，进入21世纪后，这种主导地位开始出现裂痕。
/ j7 [5 K: x( b3 o+ m7 C. U. t与此同时，
3 G  K: f, Z& X越来越多的国家开始尝试减少对美元的依赖，人民币、欧元纷纷探索跨境结算体系，$ E* `- b; f- I/ m* [# y
也就是用自己的货币而不是美元来进行全球贸易。' _. c4 u; t4 E4 X" i5 l
天朝国际金融展上的数字人民币外币兑换机
$ D7 e0 _, I; K' f. E在这样的情况下，美元的地位正在受到前所未有的挑战——如何继续保证美元霸权，就成了美国不可逃避的话题。; U% W% Y4 C! [# H+ J& s
稳定币，就在这时放出了诱人的异彩：" S# v. e0 S, l6 m) r6 U
对于锚定美元美债的稳定币而言，1枚稳定币的背后，实际上就是1美元的现金，人们对美元稳定币的需求越大，稳定币发行方购买美债的需求就会越大，使用稳定币，实际上就是在变相购买美债。
! B6 w, U. e) J( U# k而美债只能用美元购买，如果全球的稳定币发行方对美债的需求量增加，也就会进一步增加对美元的需求，进而巩固美元霸权。( s5 @7 P+ I+ Q8 r8 L
随着特朗普对稳定币的支持，稳定币市场正在快速发展，市值越来越大。
, R# w) S& x7 ]3 b* t手机App里的稳定币- l/ Z, J( I. `5 C
根据《金融科技》，截至2024年11月，稳定币的市值合计达到了近2000亿美元，其中，USDT的市值超过了1300亿美元，USDC的市值超过了390亿美元。
9 y- R( H7 \8 X- K根据德银报告，稳定币交易量已经突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard。
7 S6 q$ F7 t6 S+ i  r这艘“数字航母”的巨大潜力，正在吸引美国越来越多的关注，但有个问题出现了：
3 I0 ~& t( z4 N( ]虽然绝大多数稳定币锚定美元，但发行这些稳定币的公司可能不在美国，比如USDT发行方泰达公司总部位于萨尔瓦多，美国管不了它。0 Z4 c0 t6 T) E! ~! u
那怎么才能管到它？立法。- p( S; _, C: ~0 J9 H" g
刚刚通过的“天才法案”中，有两条很重要：
  F, t  u' V5 R/ c/ }8 j◎ 第一，稳定币发行者必须持有等值的储备资产，且储备资产必须为美元、银行活期存款、短期美债等高流动性资产。3 j  {$ N" W" _; L- z$ t# C
◎ 第二，只有“许可支付稳定币发行人”可合法发行支付稳定币，而许可支付稳定币发行人须为美国注册实体，外国发行人需要满足一系列严格的合规要求。
* ]. v. n- C  G$ h; D/ x简而言之，就是一要买美债，二要让美国管。
# V1 L6 N6 v1 q渣打银行预测，
& g8 \  ?' t# D' [  L/ `一旦“天才法案”通过，稳定币供应将在未来四年内增长近10倍，并将每年吸纳4000亿美债，/ l/ N) e( c, h6 Q
届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。% R7 y+ q0 X+ C
数字人民币：" z* j3 M5 ?+ j
主权货币的防火墙
1 ?" }  Y- o5 [* ^% u1 _如果渣打银行的预测成真，稳定币将成为美元在数字空间延续霸权的重要工具——但问题是，对于其他国家而言，故事就没那么美好了。: s+ L; P2 }7 C8 c! `5 f* X
一个国家的企业和个人越习惯用美元稳定币交易或储值，自然也就相对减少了对本国货币的使用，这会带来两个直接后果：- F( d. {* Y* j9 K
第一，央行的政策工具变钝了；第二，市场对美元的“风吹草动”更敏感了。
. g  L: [  O( H  V" D! @举个简单的例子：如果一个国家的居民资产中，一半是美元稳定币，一半是本国货币，那么当央行下调利率、试图刺激消费和投资时，效果可能也只有一半，因为一半的储蓄根本不受央行政策的影响。
- ^& d1 X* m2 K, y/ ~此外，财经评论员刘晓博指出，全球很多人希望把财富转移到欧美，但由于绝大多数国家有外汇管制，财富很难转出，而加密货币在很大程度上解决了这个难题——因此，如果美国全面支持加密货币，外汇管制国家的财富就可以源源不断地流入美国了。& d9 r$ C$ \( E& ?% l2 K  Z4 L
发展稳定币，正是特朗普支持加密货币政策的一部分，+ B. t- B  N2 L4 Y  f
明面上可以打压欧元、人民币等竞争对手，暗地里又可以从大多数国家“抽血”。
1 w6 J# y+ ~- n% T因此，在稳定币不断壮大、扰动全球财富的时候，数字人民币也就变得越来越重要了：
  T0 T. q- W! t) x/ `# n" J+ d5 o数字人民币则是完全由国家监管、央行背书的官方数字人民币，0 I9 M5 |7 c  n
可追踪、强监管、高透明。! Q% P- N, n9 N6 g
数字人民币SIM卡硬钱包
  y; W. c# o- Y  U8 d4 O从功能上看，数字人民币有助于提升国内支付效率，但更重要的是掌握数据主权，对人民币流动性进行更好的控制与监管，
. m! U3 S& M% X, `) a8 K5 O5 m5 z并探索跨境支付的去SWIFT化。
3 t/ G  s* I! U# ?跨境支付的去SWIFT化，用人话说，就是和别的国家交易、支付时，不会被美国掐脖子。
3 Q$ E% r1 a: s* W9 E- s' e# P# [例如，mBridge项目由香港金管局联合天朝人民银行数字货币研究所、泰国央行、阿联酋央行、国际清算银行创新中心成立，旨在建立一个新型的国际贸易结算系统。
  ~+ L/ {' J  \. `% B此外，数字人民币也出现在“一带一路”国家的多个试点项目中，尝试为小币种国家提供稳定、高效的跨境支付解决方案，强化人民币在地区经济体中的影响力。9 a  E- e) |$ N" L. ?# j7 L
可以说，在跨境贸易、央行数字货币互通试点中，数字人民币正在尝试走出国门、走向国际，但路径远比稳定币要保守、克制。
/ q+ b$ N4 v  c+ {0 N智本社社长薛清和和刘晓博都认为，长期来看，美元稳定币和数字人民币存在一定的竞争关系。) J8 W6 z5 k% u4 ~
而美国，正将此视为洪水猛兽。; Q2 e7 {1 r" X, ^  G; h+ l5 q
稳定币USDC发行商Circle的CEO曾表示，稳定币和区块链网络可能会成为未来互联网的战略基础设施，美元正处于十字路口，货币竞争现在变成了技术竞争，没有哪个国家比天朝更明白这一点，因为天朝拥有国家控制的数字人民币。% J! M7 ?3 A$ Q  O) R8 P8 }
当然，稳定币这个战场，我们并没有放弃，还是要参与——让香港上。' C; X; _2 |% C9 M  S$ n$ X
随着《稳定币条例》正式成为法例，港元稳定币跨境结算成本降至十万分之一，京东、四方精创等企业已布局测试。1 L! U. F4 g+ X8 n+ A- U  u
香港长期是天朝内地的“金融桥头堡”，有报道说，香港还可能推出跟离岸人民币挂钩的稳定币。刘晓博认为，不排除内地对香港发行的稳定币开放的可能。: v% u. Z4 k! k
2024年5月，数字人民币在香港试点- @% [9 c- j4 p1 E2 Q
结语3 i' @5 G& d% P9 x& s% _
布雷顿森林体系刚确立时，似乎只是国家与国家之间的金融游戏，美元对大多数人而言还相当遥远，而如今，美元早已融入我们的日常生活，从跨境海淘到海外旅行，从套息交易到资产配置，美元无处不在。
2 a6 b4 P% c6 }: ?- d& \稳定币，也许正走在相同的道路上——今天很多人可能还对它很陌生，但随着全球数字化进程加快，未来的某一天，它可能也将像美元一样，无声地嵌入我们的交易、资产乃至生活方式中。4 }) a5 y5 I) l  u; s
如果你之前不认识它，就把今天当作和稳定币的第一次见面吧。$ T9 [3 y0 _+ w0 p
参考文献：0 u( n! P' x0 f4 E0 j
1.香港《稳定币条例草案》深度拆解：万亿市场洗牌与产业链掘金指南，雪球% t+ ]0 \2 u' V8 c9 I5 T6 x
2.天朝香港率先立法推进，美国同样迫切，稳定币的背后是“数字币铸币权”，华尔街见闻
# K2 {( |+ x6 M* k3.稳定币发展十年：趋势、应用与前景，金融科技
0 Y0 U- h4 u' D9 {# C4.货币战争打响，这座城市，是大赢家，刘晓博说财经+ ?+ x2 a, I# G  `) G
本篇作者 | 蒋紫涵9 P' c5 v6 b; t! ^$ a/ }
| 责任编辑 |, {" {7 f3 _- S5 j2 \" g! z
徐涛
+ H7 n) h4 V6 F主编 |
- }& Z3 O8 A! B' p何梦飞1 r2 H0 v* H% P* d. q
| 图源 |
& v% D# ?6 D8 q/ L4 |+ O9 |VCG5 c- _0 ?5 C% j# L
作者: jackcool1011    时间: 2025-9-6 18:21
我一直只知道名次，具体的作用无法理解
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:29
稳哥这玩意儿就是数字美元的亲儿子，各国抢着立规矩说白了就是怕被老美割韭菜
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
这个倒也是值得去关注起来啊。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 20:35
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: 洋森    时间: 2025-9-6 20:41
这个也是能看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:44
钱包也不需要真么多，有一个就可以的了。
作者: gkfbuw    时间: 2025-9-6 20:45
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:48
这个钱包我还实在不了解到的.
作者: 小希哥    时间: 2025-9-6 20:49
游戏最后一段话觉得是很有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:59
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: drogan    时间: 2025-9-6 21:01
易发可以USDT的对吧？
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 21:05
还行啊，现在我也是用这个钱包
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 21:07
各种游戏的吧也是关注一下了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-6 21:13
是很好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:13
天策哪家公司可以USDT啊？
作者: 林武风    时间: 2025-9-6 21:19
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 21:23
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:29
这个钱包很不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:57
基本意思知道，说不特别清楚的
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-6 21:58
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-6 21:59
这个游戏可以自己好好把握，也是很不错的。
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-6 22:00
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: 朱古力    时间: 2025-9-6 22:01
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-6 22:06
这个也是能够看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-6 22:07
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-6 22:09
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。
作者: leconer    时间: 2025-9-6 22:09
这次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: bishao    时间: 2025-9-6 22:15
各种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-6 22:16
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:18
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: 我的花园    时间: 2025-9-6 22:21
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-6 22:21
今次游戏也确实很好的胜率来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-6 22:21
这次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:21
是挺好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: 百战    时间: 2025-9-6 22:22
这个钱包我还真是没有了解到的.
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 22:24
还不错啊，现在我也就是用这个钱包
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:27
还是必定选择有实力的钱包去交易哦。
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-6 22:27
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 中大奖    时间: 2025-9-6 22:28
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。
作者: 老龙口    时间: 2025-9-6 22:32
这个钱包不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-6 22:35
钱包一般肯定是会选择能相信的啊
作者: stareshiny    时间: 2025-9-6 22:37
看来你是非常喜欢使用这个USDT的哦！
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-6 22:38
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太了解的呢！
作者: 知行合一    时间: 2025-9-6 22:40
我玩真人都是喜欢用USDT的哦
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-6 22:44
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:46
天策哪一家公司可以USDT啊？
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-6 22:48
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-6 22:50
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 18:22
这是要在看是有什么不同了
作者: 爱美的女人    时间: 2025-9-12 23:27
这些也是没有几个人知道的吧



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