优惠论坛
标题:
揭秘KOL轮：当影响力变成资本，加密一级市场如何被重塑？（转）
[打印本页]
作者:
caoch
时间:
2025-11-9 00:06
标题:
揭秘KOL轮：当影响力变成资本，加密一级市场如何被重塑？（转）
曾几何时，一级市场的玩法相对清晰：VC 出钱、KOL 发声、散户提供流动性。
9 y8 U% r- p4 u9 J+ ^8 U" f: ?9 ~
, G1 a+ U8 W- E3 ?
但今天，这套玩法似乎正在被打破。
: o9 c! k. t" f% _4 f2 h
- v$ |$ L. a7 e3 B. F4 y
VC 的背书不再万能，项目方开始围绕「影响力」重新设计游戏规则。而 KOL，也不再只是单纯的流量角色。他们手握筹码，走进牌桌，甚至能决定一个项目的生死。
, o3 y G3 D/ V) x$ e& B, ? b- N
' d0 o# L1 R, t2 \( O$ Q8 v* }
某种程度上，KOL 轮是 VC 离场、散户失语之后，在「影响力至上」的叙事下，诞生的一种代币分发方式。过去 7 天，XHunt 统计显示加密圈内提到「KOL」的推文多达 3860 条，而「VC」有 3078 条，一场围绕影响力的暗战，悄然开始。
& R" ~& J; R0 O8 z8 ^* o1 q
9 _# o5 ]# Z1 ]$ ?/ y% B+ q/ f2 v
这篇文章，不讲大道理，只讲 KOL 轮背后的真实故事——它从何而来，谁在笑，谁在哭，谁在背后数钱，而谁，又在深夜失眠。
; K5 l/ S' e7 a4 _
3 {* s/ d/ b7 [0 W
01 KOL 轮，是怎么一步步走进舞台中央的？
# L! E& w, K9 O3 z
时间回到 2022 年底。
3 p0 @& j# W* H+ R+ s+ \' H* m
) T: w2 o2 O' i9 T+ D, _
加密 VC 的寒冬来了。一级市场估值虚高，退出周期变长、二级市场接不住盘。大机构不敢出手，小项目融不到钱。
( F6 X& P' u. V# k9 [8 l5 f8 |( E
4 R. g. P8 J" ?& p2 d8 d; j
而另一边，散户却悄悄回来了。Blast、ZKsync、Friend.tech……每一次流动性爆发，背后都是散户回归的信号。
8 \8 d6 H0 B7 ]3 k: ~8 S5 z6 ?
" F @! d" p& j3 G6 Q
最容易影响这些人的，不是机构研报，而是那些看起来「懂行」、实际上在「带货」的 KOL。
) C/ D; G7 G- R
) h+ ^* R5 L0 }
项目方也看明白了：VC 不一定能带我出圈，但 KOL 可以。与其花钱投广告，不如把低价筹码塞进 KOL 手里，让他们发推，带节奏。
# E9 c8 n% x3 ?, H6 e
8 a. b6 X& l. d: L9 w4 y9 c
于是，一个新的玩法诞生了：
; K# W7 X0 i: l4 [9 R
6 `8 F2 l$ f6 Y9 Z
· 项目方给 KOL 开额度，价格有时候比 VC 还低；
* L V9 H6 K Y* ]
/ U) }# H& o) b/ O
· KOL 在 TGE 前拼命喊单，制造 FOMO；
" d8 b! R, }: ~4 _% G* R
- E1 F$ m5 R# }
· 解锁那一刻，流量爆炸，KOL 套现离场。
W! n3 l& d- R2 I! P7 B
1 M; P6 G+ T" v. \; ]
KOL 轮，就这么来了。你可以把它理解成一场「带任务的私募」。价格低、解锁快、甚至还有「保底条款」。
- I( N7 D7 u* T% B: \& z" W
# N+ t6 R- }* ?9 C$ A
项目方算得很清楚：把币给那些有粉丝、有声量的人，上线之后，他们自然会带着人来推高价格。
1 T4 A. z8 m v
* D( p" n: J0 }+ U k7 e
KOL 也觉得不亏：低价拿币，带点流量，上线解锁一部分就能卖，听起来是稳赚的买卖。
+ W& B, t; o. I5 S7 `) W5 y, I% ]
3 S/ `; x3 A. R! l9 o. Q
可现实，真的如此吗？
# `) Z8 k+ Z( L& q; U9 t0 `+ M/ ?
9 x" z s) F% l; `2 r
02 KOL 轮的真相：有人暴富，有人归零
# Q; Y3 G; _1 m: ?
2.1 KOL 轮的收益两端
2 p- [$ p% ?* z0 \" Z
KOL 轮的盈亏表现因项目和市场环境差异很大。
) s: y6 y+ R# q6 F/ u1 p" a
- x8 V( j9 T, E1 {7 }1 q3 v
在牛市里，KOL 轮常被视作「三赢」：项目拿到资金、KOL 提前低价布局、散户跟涨还能赚点。但进入熊市，剧本彻底变了。
; v! ]8 u. R& l3 m# _! S
6 q. m# `% I) z6 ~* M; C# X! [ B. K
随着流动性下降，上线即跌成常态，KOL 因锁仓不能及时卖出，容易损失惨重。KOL @realChainDoctor 曾坦言，自己去年投了十多个 KOL 轮，无一盈利，有的甚至连币都没发出来。而在庞教主 @kiki520_eth 看来，KOL 轮有一定系统性陷阱，可能拿不到币，或者涨了甚至改规则。
' U1 o( x! i" W, z$ L' u5 `
* l1 G6 [. Z5 f6 L h! ^
头部 KOL @jason_chen998 表示，他投得最赚的是 Aster 和 Mira，在行情差无人问津时拿到较低估值，并且项目方靠谱，TGE 时正好赶上牛市。因此，KOL 轮赚钱的关键还是熊市埋伏、靠人脉拿项目。但他也坦言，大部分 KOL 轮就是高收益理财，运气好有点收益，运气差就花钱打工，还要被项目方催内容、扣币、不解锁，最后搞得不欢而散。
5 L3 Z+ J! C, u
4 G3 [/ d$ N6 m3 h* V( c2 E& d2 U
我们复盘了近期一些项目的 KOL 轮案例，部分项目确实能够带来高额回报，比如：
3 b5 `7 _% @9 T. b( {5 r
9 i9 L+ I# J4 z& x
· Aster：币价突破 1.79 美元时，KOL 轮最高浮盈超 70 倍。如果仅算开盘已解锁的 30%，则是获利 21 倍，相当于 5 万 U 进场获利 105 万 U。
. }; D( w3 h% [/ Z5 m& @/ s+ k
( C) r/ X, O- L3 h
· Holoworld AI：Lookonchain 监测到链上地址 0x3723 疑似 KOL 投资者，在 9 月收到了约 1024 万枚 HOLO，成本价仅为 $0.088。随后陆续在均价 $0.6 附近完成变现，累计套现超 471 万 U，单轮收益率高达 444%+，净赚 400 万 U 以上。
! Y% O. o1 O% n5 m% s9 [
! n* I% s% j! P% z6 B: F
· WalletConnect：代币在解锁后，ICO 和 KOL 轮投资者仅获得约 1.5 倍收益。
1 h* R8 y! U/ k$ V1 D! U% s
" y( ]+ l- _) y5 m2 |, j$ X" P+ R+ S
然而，此前也有不少 KOL 轮的项目开盘后价格崩盘，或者项目方出事。
1 \# f8 b) \' _3 s
4 U% K* a9 O9 P- A8 ?
典型案例包括 2024 年初的 SatoshiVM，该项目代币 $SAVM 在首发时借助大量 KOL 预热，一度冲高超 11 美元，但不久即传出 KOL 高位套现消息，引发信任危机，项目也慢慢凉了。未进行抛售的 KOL 及散户估计都难获利，目前 $SAVM 已跌至约 0.075 美元。
/ F6 @6 x; x* x9 P: q+ v, }
8 h) l& t7 M1 r+ u7 K
另一个例子是 ZKasino，KOL 参与融资并宣传后，项目方在用户完成锁仓后单方面更改规则、卷走资产。此事件中，曾参与融资并宣传的 KOL 被粉丝谴责为利益共犯，不仅利益受损，还要承受巨大舆论压力。
9 x8 S% u$ _# k- J! H/ M
' C8 Q9 S- y4 c6 ]/ N3 Y! g
还有几个月前发币的 Eclipse，KOL 轮估值高达 6 亿美元、A 轮估值 10 亿美元，但上线后实际流通市值仅约 3.8 亿美金，远低于传闻中的 6 亿估值。投研 KOL @_FORAB 称，Eclipse 部分 KOL 轮额度还分发给了媒体和社区，最后连币安合约都没上。
7 u0 a6 q6 ]$ x7 z$ W4 t% {
& D4 a H. f: @3 g! ]9 _
对此，知名 KOL @yuyue_chris 曾发推指出，KOL 轮真正的问题不是亏钱，而是项目方和中间人用 KOL 轮打着推广的名义拉人接盘，让 KOL 用粉丝去赎自己本金，这种坑熟人的玩法才是最不负责任的。
|3 C& C5 X3 o! u2 r h
/ S! f5 P4 P- k* F
2.2 收益背后：项目、KOL、散户的三角博弈
4 K! x2 X3 e, _: F
前文提到，KOL 轮反映的是整个一级市场权力结构的变化。
! b2 n9 b6 ~6 O- k0 n7 C( Y- V. A
" w( e+ j' l! B3 H. o9 {! Q9 K$ Z
过去，项目方拿钱靠 VC，VC 靠话语权筛项目。现在，项目方发现 KOL 更便宜、更快、更能造势。
$ Z; ^% h' M: _/ p9 L: ?# h: |5 ^
7 k* d$ P+ n9 I& B+ @
VC 不爽了：投了几百万美金，结果项目方让一帮发推的低价进来，影响力甚至还比自己大... 所以一些 VC 选择「退场」。
) J1 Z' x0 U3 c9 X
4 O, U: T+ ?# G, p
散户更不爽了：在二级市场买的是 KOL 解锁后抛出的代币，上线当天看到的是 KOL 喊单，实际却是出货。
9 n. W |+ ~$ a/ W0 b. g0 o, W
w& c. ]6 p& O% `) q2 {' |2 X
项目方也未必开心：因为 KOL 的造势多是短期行为，上线当天的声量、流动性和高开并不代表项目的长期走势。
+ L* a+ w; h/ _
/ d: \6 t6 u( P5 z% a
于是，KOL 轮的舞台上，一个充满张力的三角关系就此形成。
# q( R( T: w t6 W& \! n
& Y7 Z% N9 Y) [8 J! q
· KOL 在算：投入的钱和声誉，怎么能安全下车？
: g. w$ }! X8 h
' x& |0 E" w+ v, |/ j# |0 H: @! f
· 项目方在想：给的额度能不能换来预期的声量和涨幅？
" y) q- Q* |* X z6 Z5 q7 p
# r5 J6 f5 V% A2 h8 N
· 散户在问：这次跟单，是机会还是陷阱？
9 H% q, U# K! w( y( c6 H/ r5 i3 e: U
2 u8 M+ E* E( E7 k
这三方的利益诉求，如同三个方向不同的力，彼此拉扯。除非项目本身足够坚硬，能像磁石一样将三股力量牢牢吸附，否则，任何一方的用力过猛，都可能让这个三角彻底崩塌。
) |4 ], `, J+ q3 n3 L
" A" L5 z& v& C: E
03 那个你不能忽视的「中间人」——Agency
; U: w- f& N# E& }! h
在 KOL 轮中，项目方往往不会直接与 KOL 对接，而是通过第三方 Agency 机构进行分发与管理。
8 \, O0 T3 f+ `2 W$ `3 h
6 m v% g$ o! d) W* B& E
他们是这场游戏里的「资源调配者」。帮项目方设计 KOL 轮条款（价格、额度、解锁）；筛选并邀请合适的 KOL；监督进度，确保内容交付。有些靠谱的 Agency 也会设计保底收益、宣传奖励或本金退还等机制，帮助 KOL 降低风险。
' Z+ \/ v) j! _% y; N
5 i/ {9 K! |/ Q6 I7 N
他们是整个 KOL 轮体系里的「中介人」，既掌握流量，也拿捏资源。所以如果你是一个刚起步的 KOL，想要参与 KOL 轮，第一件事不是找项目，而是找对 Agency。
) ]& Z$ X' c! v
8 X, h8 t7 V! I: u
下面这些 Agency 的名字，你也许听过：
7 [! h" D4 N' o" l# x9 K7 Z
+ F( b+ R: @8 m! o @7 W, Q
· LFG Labs（@dubailfg）：创始人为 @snow949494（XHunt 华语排名 134）专注中日韩中东，主要对接头部项目，擅长整合 KOL 资源、内容传播与 KOL 轮次融资联动。
& G, R1 b. G; K# D
2 T$ U- f& u+ Y
· JE Labs（@JELabs2024）：创始人 @0xEvieYang（XHunt 华语排名 244）成立于 2024 年，主要为早期高潜项目构建品牌及社区、对接中文受众，帮助项目从 0 到 N。
# ~8 E/ F+ Q' K2 z3 p
9 q3 P* ~" q# }) s) \) h
· BlockFocus（@BlockFocus11）：创始人「二狗」@CryptoErgou（XHunt 华语排名 469）是中文区最早一批布局 Agency 业务的，Blockfocus 强调强调项目价值沉淀与中长期运营。
2 E2 ^3 ~3 u; U, Q5 i) n# Y& r7 \
# `' p+ ^, P4 ^# t% ]1 U
· Shard（@ShardDXB）：创始人为 @ciaobelindazhou（XHunt 华语排名 784）一家由加密投资基金孵化的营销机构，专注为 Web3 基础设施项目提供战略叙事与全球增长服务，覆盖中英韩日俄语等多语种关键市场。
+ {7 r& N8 j; ]/ _- A* w) Z
, V: |7 j5 P* Z8 x' N& J
· XDO：由大所出身、有多年市场经验的一级投资人 @mscryptojiayi（XHunt 华语排名 213）主导，偏好做「少而精」的项目，从机制设计、战略咨询、市场叙事塑造到执行一手包办。
4 v( E |! t' C
9 e# P* Y, C% z& Y
· Mango Labs（@MangoLabs_）：创始人为 @dov_wo（XHunt 华语排名 112）专注于中文地区营销与 KOL 投放，为项目提供从叙事创作到社区运营的整套服务。
Z- q4 z, `2 G! G3 s/ U" _$ w: i
& a9 i6 l8 b6 P% X6 }
· Cipher Dance（@Cipher_Dance）：创始人 @Jeffmindfulness（XHunt 华语排名 2178）专注 Pre-TGE 阶段的内容营销，擅长以创意形式放大项目叙事，多语种 KOL 投放。
7 K! {' P, t$ J# G! t* v. p
/ d1 X/ F8 S0 M4 S/ S; A/ @
· 4XLabs：「战略顾问＋KOL 矩阵」，帮助全球项目在中文市场实现从 0→1 的增长。团队成员包括包括 @jason_chen998（XHunt 华语排名 34）；@Bitwux（XHunt 华语排名 24）；@Phyrex_Ni（XHunt 华语排名 8）；@KuiGas（XHunt 华语排名 31）。
3 m, [' [' B- k1 f3 M
/ v' ?5 N ~) Z' ]* l+ L
04 如何得到项目方/ Agency 的关注？
( W* i3 W' ~, h' v
通常，项目方或 Agency 会根据 KOL 的影响力指标（如粉丝数、过往推文热度等）分配额度，并明确内容产出与解锁要求。
5 x7 ~! s/ y6 W& L9 D' O
- q) p. {$ Q$ L/ W- D( z" c$ X# f
要获得 KOL 轮机会，核心是提升「内容 + 数据」，建立可信赖的个人品牌：
/ t0 d) M2 J* ^) G2 T- U% B
- V5 y3 w' e2 V
· 持续输出专业内容：坚持发布行情分析、链上数据洞察或项目评估等干货内容。
/ k% w; w, D$ ~4 M
" O) X$ j# [. r: o2 V& g
· 积极在推特互动：与项目方和其他 KOL 互动，参与 AMA、直播、推文讨论，提升行业内的活跃度。
0 h# }& N0 M1 F& e, R6 c$ N" f
9 s+ p$ B% D: w5 x9 p
· 用工具优化数据：利用分析工具提升账号的可见度，例如使用 @xhunt_ai 查看自己的账号影响力排名、能力模型、关注度等，精准调整内容产出。XHunt 还推出了「灵魂指数」等评分体系，已成为不少项目方和 Agency 评估 KOL 的重要参考。
! F- Y. v1 e$ p0 I4 ~$ \% s
) p" W; p$ `5 @" s4 Z% F8 g% j
· 多渠道建立联系：除了线上推广，也可以参加线下行业活动或黑客松结识项目方。
% f* P: B1 A/ _
7 }6 y7 y. l& t6 k H( {
05 KOL 怎么筛选项目？
) z+ H+ B4 Q0 [, Y2 T) M$ F
KOL 轮不是慈善，每一个参与者都有回本压力。挑错项目带来的不仅是亏损，还有口碑损失，也会影响普通用户的利益。因此，在合作前最好像投资私募一样进行系统筛选，可以关注以下关键维度：
2 M- [0 i7 b# j. q1 X8 D& w
1 S2 u+ q9 _) ^. y4 J( b, O: A
· 估值与 FDV： 项目整体估值是否合理，KOL 轮价格是否相对折扣。
" a( t' z+ o+ Q
6 X( F( f- Z3 o3 p, k5 n) U. g
· 解锁设计： TGE 解锁比例与线性周期是否健康，是否存在集中抛压风险。
7 B# j% b5 y% D7 z" Z
' k/ R# t3 i; O$ o5 C& g" G8 t
· 资本背景： 看是否有头部 VC 投资，机构阵容是否具备背书效应。
7 Y# g( s, s+ T4 ]$ j
i- e t" {; ?5 }
· 参与阵容： 哪些头部 KOL 已参与，是否存在机构与个人共同参与的信号。
/ \1 @; j, F' K3 S! v
5 x1 W. T. q4 y& b; M
· Agency 来源： 了解负责撮合的 Agency 是否专业，过往战绩如何，是否参与过优质项目。
5 f% M) M& w" q" D, D0 b
* A% j" v& j" M& S, v4 L
· 团队口碑： 创始团队是否有过往项目经验或行业声誉，是否存在争议历史。
2 T- x3 {$ B5 g, L6 r
. W h( h% O6 x. N( R' \
· 条款要求： 宣传内容是否需提前审核，是否有保底或退币条款等特殊安排。
W# M d( @, @ s+ T
' J7 x; N U% ^/ n$ j8 U6 E- W. H
此外，也可以借助 XHunt 等工具分析项目的靠谱程度，用插件查看融资信息、团队信息、中英文 KOL 的关注数和社区舆情，以及项目影响力排名。
" v& |2 S9 L+ }7 S& P# } J4 k" x
2 w. ~. N d5 S4 n! z* h- h( s
06 结语：KOL 轮，是一级市场留给普通人的一扇窄门
( [9 d' n$ t8 h1 \/ S
站在更高维度看，KOL 轮是加密行业在流量优先、叙事挂帅、社群驱动的背景下，自然进化出的融资工具。
5 m) ` }6 b; f( C" M8 z
$ l. w _# ?$ l% z2 l
它让资金门槛更低、传播更快，也确实帮助一些小项目在没有 VC 支持的情况下脱颖而出。
; G" x7 t/ ~+ \$ {6 z- F3 M6 R1 F8 g
/ T) H; O- n" Q7 @, I
当然，KOL 轮有时也存在缺乏标准、责任模糊的问题。但换个角度看，这可能也是散户能「挤进一级市场」的少数机会之一。与精英 VC 主导、信息壁垒高企的传统私募相比，KOL 轮至少具备一定的流动性与开放性。任何普通人，只要能持续做内容、有影响力，就有可能拿到额度，真正参与到一级定价游戏中。
4 v1 k9 H: ?2 `" A
. f: o4 c' f! f; N/ @+ d. M
这不是完美机制，但它是当前加密原生资本市场的「土办法」。在规则还未成型、信任机制仍在构建的阶段，KOL 轮作为一种新的市场解法，仍然具有存在意义。
" H3 Z r3 I2 t& O3 _) n* O
2 Q9 V% T5 ~. B, }4 t: V
因为在这个时代，影响力，本身就是新的资本。
- }8 q& e% u4 X5 g3 r$ T
% V# C# p2 q0 P1 o$ U$ ^
. F' d; W% r7 X# d4 C8 a
$ n# s5 j$ C* f$ n- R
3 e. V% W, m; a" i8 Q& Q
3 v0 u8 n8 Y4 Q A; J% m7 C4 _& R
作者:
垂钓园
时间:
2025-11-9 01:15
现在KOL轮真不是玩闹，谁手里的流量能换币，谁就上桌了
作者:
小作文
时间:
2025-11-9 01:23
现在KOL自己下场玩了，散户跟还是不跟
作者:
22301
时间:
2025-11-9 08:16
这个倒也是可以去了解下看看啦。
作者:
右耳
时间:
2025-11-9 12:22
这波KOL轮看着真有意思
作者:
rainwang
时间:
2025-11-9 19:21
影响力就是资本吧，还需要变吗
作者:
爱美的女人
时间:
2025-11-9 21:18
揭秘的时候也是可以有看点了
作者:
赚钱小样
时间:
2025-11-11 09:48
那这个影响力也是有点大了。
作者:
舞出精彩
时间:
2025-11-11 13:35
这一场也是要在看是怎么做了
作者:
g9527
时间:
2025-11-11 17:59
KOL轮说白了就是流量变现新玩法，韭菜还是那茬韭菜
作者:
whywhy
时间:
2025-11-12 12:14
行业混乱，KOL VS VC 的暗战已经开打
作者:
右耳
时间:
2025-11-17 19:31
感觉现在市场越来越看脸了
欢迎光临 优惠论坛 (https://www.tcelue.tv/)
Powered by Discuz! X3.1