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[虚拟币交流] 加密“投机”演化论:进入“成年时代”市场,从投机到真正持有(转)
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1#
“互联网资本市场”这个词涵盖了很多含义。在今天的语境下,互联网资本市场指的是纯粹依靠区块链技术优势所催生的“炼金术”成果:无视地理边界的金融科技。你可以用“魔法互联网货币”进行借贷、将国库券和私人信贷通证化、发行稳定币——在今天的传统金融与数字资产交汇的世界里,人们将这一切都称为“互联网资本市场”。
1 C& |2 D* j+ S' m. h- k; l# h1 p) e9 \8 l. W$ x/ N
但对于在链上交易领域里出生入死、呼吸着这一资产类别气息的老兵来说,互联网资本市场的含义不仅仅是“链上国库券”——它指的是 NFT、DeFi、IC0和过去十年里发明的各种投机工具,以及自2015年以太坊上第一个智能合约部署以来便可交易的代币。
# k0 C6 l. Y5 Y" G2 i- S) [! Z8 P6 D5 s
本文旨在聚焦币种、叙事、十倍、百倍、空投背后的原始逻辑,剖析互联网资本市场的这一面。我们即将迎来一个,OG加密玩家口中的“新元宇宙”(new meta)。要剖析这一点,首先要观察这些资本形成机制,以及它们带来的差异。
* B  v! G2 h$ o4 b9 ~3 q  |; `& R' ?( ^' Y: N& ^
市场融资机制的演变
' R7 p% r! C" P回顾过去几个周期,我们看到市场融资机制在不断变化。从 ICO、到中心化交易所山寨币(CEX Alts),再到meme币……上图中已经进行了概括,其可以简要总结为:0 M0 j3 C2 z5 ?

. u' x' t. z0 h1 P
; R4 o, |1 `+ A9 k+ ]# s
: t) F' @, ?6 t; Z5 Q7 _6 O2 k% I  P原始 ICO(2017 年代), Q, d# V5 r, O, V5 V
这种机制里,基于项目方的“承诺”出资,目的是卖给更大的“傻瓜”。技术几乎不怎么真实可用,或者根本无价值增益。大多数时候是一场“击鼓传花”。典型案例:Bitconnect、Dentacoin 等。& w4 M) A! a8 |
; M5 X, J- E) r1 Q9 W, n9 L7 W
VC 天堂(2021 泡沫期). i9 a; B' x  C: Z
这一波浪潮吸引了机构资本,但回头看,对行业造成了极大伤害——估值高得离谱、激励设计糟糕(拿着一亿美金谁还肯干活?)。 不过,这一波也带来了更靠谱的产品——所以并不能一棒子打死。虽然通胀估值严重,但其中也诞生了许多今天你热爱的协议。 以 Ethena 为例:我很喜欢它,但“给得太多太早”的机制,确实损害了它“代币上涨”的早期表现;然而,它无可争议地是目前最出色的加密产品之一。这也是 Solana、Uniswap 等项目崛起的时代。如今即便对它们的治理或运营有异议,但不可否认,这一切并非全然糟糕。* Y% T+ R; p6 I% P' }
' y2 o  }" @  {8 B9 |2 G! O0 [1 b
双极化2 j# d1 p. y2 N& k5 |. ^2 D( ?
极端回归 FTX 崩盘后,加密领域遭遇存在主义危机——不信任蔓延,不少人开始认定“一切皆是骗局”。我一度也如此,但需要看到其中的细微差别。 虽说像赌场,但并非全部都是赌场——稳定币和通证化,正在真实场景中发掘出巨大价值,而不仅仅是发meme、作为小众资产的美元交易对。 在这一阶段,涌现了纯memecoin项目dogwifhat、pepe和更“正经”的叙事,比如 AI 代理。估值大幅回落,你可能会问“难道全都是meme 吗?”,但实际上并不是一旦打上“meme ”的标签,就注定停留在标签阶段。 成熟是个缓慢过程,有些项目已从“标签”跨越到“正经”,如 REI。
  l0 N6 f. b! @
. D$ d1 K4 M$ |1 I4 K1 y2 |1 H合法性与数字市场的结合! A% b! p2 `! r
我们正在进入“成年人时代”——机构来了,且真心保持兴奋。但我们在“工厂内部”久了,看透了“香肠是怎么做出来”的流程,就忍不住对 Circle IPO 持悲观看法。! P* u! d: X, F6 |+ a) w8 t

6 S8 g% V3 X9 H知得多反而成了诅咒——一切都打上“meme”的标签,只会让你失去信念。 再看以太坊:在两年里它是表现最差的资产,很多重仓者都割肉离场,媒体对其唱衰声不绝于耳。6 N  D7 v& F" d5 x
$ M% S. ~4 N0 e, S4 R: O" e
然而你看如今局面:你觉得Tom Lee 知道(或在乎)以太坊基金会领导层在台上载歌载舞的尴尬视频吗?你觉得像贝莱德这样在以太坊上推出代币化基金的机构,会在乎以太坊基金会的“娘炮心态(soy-boy mentality)”吗?
. k; f8 t9 A2 X& E
: L9 S- L* f' k: _& J答案是否定的,这就是你必须内化的东西。大多数加密货币都忘了如何去“做梦”,而传统金融正在再度学会“做梦”。这将带来更多机会——随着数字化和主流化的推进,会有越来越多高质量的建设者投身其中。/ A( c9 d6 c% V* b/ r* F' b
7 g% v) l( t  ]. X1 ~
互联网资本市场的未来图景
& X* q- L; J* p0 i0 _这就是我口中的互联网资本市场。我们迎来的是过去五年里前所未有的繁荣期——监管、技术实力和资本的完美结合,而其中相当一部分将发生在链上。毫不开玩笑地说,我相信未来几年一些最有价值的公司将会在链上发行代币。3 Z# k0 u1 j4 b0 n5 o! K
" n9 k' g  B1 T. m: ?
事实上,这已经在发生。Hyperliquid 就是互联网资本市场的巅峰代表。它没有接受 VC 投资,也没有股权包袱,而是纯粹的链上代币项目,最初并不在交易所上线。: Y  O5 g* T7 g. F* @

# \# N; P, N+ ?- Z再强调一次:Hyperliquid 曾经是一家市值 400 亿美元的企业,没有路演材料、没有股权结构的包袱。这家纯粹的链上巨头一出现就占据了市场主导地位,如今正朝着年化收入 10 亿美元迈进——从零到一。它是互联网资本市场运作的最纯粹的体现。
+ r* k% j" }- U% H: ]0 x, W$ E+ k1 L7 Q
但请不要误会,这不是我在吹捧Hyperliquid。我相信,未来几年会有更多这样的案例。是不是很令人兴奋?我们正迈向一个丰饶时代——别让自己的愤世嫉俗扼杀曾经的梦想。可悲的是,这竟对很多人来说显而易见,但却忙于追逐某个随机的垃圾币 50% 的收益,因为这就是我们过去四年来被训练去做的。是时候拥有更大的梦想了——剧本已经写好。
1 ?5 I8 t4 f6 B/ p8 h' b( `5 c8 O, C) k/ z+ o! C$ [
如今,束缚我们的枷锁已不复存在。人们被过去的结构束缚已久——但在互联网资本市场时代,拥有 5-10% 的自有货币,并将其打造成价值 1 亿至 10 亿美元的产品,其收益将远超人们的预期。
, _  L# @" \: e( N$ m1 w$ v6 R' w' V1 t" z/ V8 t
没错,融资仍然必要,IC0 也无可厚非。但再看 Hyperliquid 的路径:如果你对产品有信心,就发行链上代币、保留充足份额,然后让市场这位真理的仲裁者来判定价值。资本主义的问题何在?它让参与者目光太短浅。它确实推动创新向正确方向发展,但却未能真正推动创新。太多人满足于快钱,而错过了长期复利带来的更大收益。7 K9 q4 V+ ?. x

* Y; B% i; O) F  C/ e6 w
2 X1 R4 W5 n/ G* N2 g1 X5 T: K长期思考通常会带来几何级数而非算术级数的结果——比如,2 年内翻 2 倍,4 年内翻 5 倍,5 年内翻 10 倍1 U  `5 ?9 P$ y& R
当然,你可以通过开发一款产品然后放弃它赚取 1000 万美元,或者你只需再花几年时间开发该产品就可以赚取 3 亿美元。
( k! Z: C# |! l; W) v8 Q4 Q6 m/ h5 F% d: a8 F; F. `
结语:从投机到真正拥有
6 b7 f% m7 n) n1 E: E" B+ X最后谈谈市场的投机属性。短期内,市场无疑还是选票机——“无价值”资产价格也会涨,“好资产”价格也会超越内在价值,团队抛售或许也会再度重演。
+ a. i5 ^9 P# R8 z! W3 r) L6 I; M9 b6 |5 l# a
但重点是,这次数字化浪潮,会吸引更多优秀的、真正有建设力的创始人入局,我相信这正是趋势拐点,将催生更多出色的链上产品。
4 O4 p$ h$ W" c% M5 Z) g9 |& ~  I$ [* {" o8 B3 g0 f' C
想想那幅示意图:它永远不会归零,但也不必归零。看看 Hyperliquid、Ethena、Aave——它们都有 10 亿年化收入,稳定币 TVL 达 100 亿,净存款 600 亿。看看 Pengu、Rekt——总计 197 万亿次播放,全球售出 200 万件周边,甚至在在全美 7-11 便利店上架饮料。它们都有链上代币加持。
! T3 j& `5 z% I1 u8 m, }* u" B& T/ g2 e$ V3 r

8 X7 k$ C0 f  D. RS/A 级项目/创始人越多,就越少关注 C 级及以下的创始人——对空气币之类的空头项目关注减少,对真正能实现复合增长的项目关注增加
3 j1 E: R/ Q; r我们可以争论它们被高估还是低估,但我宁愿讨论这个,而不是回到那个只能买“空手套白狼”式承诺的时代。被迫购买那些兜售承诺却毫无成果的企业资产的时代。我宁愿拥有一些实实在在的东西,而不是假装在玩击鼓传花的游戏。
( K3 f- O; V' E3 G5 O- w7 L) o) j) X: c! i9 p. s5 Z6 l2 Q. M
如果你老是把每个币都当成“meme”,那就太浪费机会了。Hyperliquid 这样的项目发行的代币,已经不再是天方夜谭。下一个 Steve Jobs 很可能就在链上发行代币。其中一些资产最终将成为掌控金融未来的链上巨擘。而我们都有机会购买它。将其简化为“仅仅是一个meme”是获得千倍收益的绝佳方法。
- ^: A5 e* d; F! q5 O3 L2 ~: E
) K4 H2 L6 c/ C9 h9 l这就是投机方式的演进:我们从交易毫无价值的空气走到今天,终于可以真正拥有硬实、耐久、且最重要的链上资产,而它们将决定未来的世界。
( K4 }+ O& H. s& k4 f9 t% Z& u# Z! D  V, x; e+ _: G7 ^( R3 y
是时候重拾信念,忘却过去的束缚,重塑梦想。未来一片光明,别让过去的阴影蒙蔽了你对未来的乐观。
- X5 z% z2 A' a+ e+ Y* f- P" w1 V0 e$ H8 `
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也是啊,还是会有一个市场的呢
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54#
哪里来的什么这个什么认哪,搞笑的了
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这是要在看一下是怎么说了
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这个也是不错的办法的来了
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51#
这个你的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
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现在感觉这个NFT就是非常的高级的,听说还价值不菲一个。
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49#
你的看法很好,看论坛的决定了,没想到老哥的文采这么好
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48#
楼主的看法和建议还是非常好的了呢。
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你的这些看法也是要好好看看了,你的用心了的!
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46#
老哥的这些都是相当不错的建议和看法了
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懂得这个方法我非常也是必定学习起来了的哦。
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每一种游戏也是值得去看看关注下的啦。
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心态影响巨大的那么肯定是被黑了。
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42#
有了NFT越来越便捷,这样就会达成认同
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每一种方法也是值得去看看收藏下的啦。
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NFT是现在时尚尖端的游戏啊,有什么新的东西NFT肯定也有了。
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