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当 AI 接管“购物路径”，PayPal 还剩多少时间？
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总在线: 2717 小时
本月在线: 52 小时
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2 y4 R& E: a- [ K编者按：当 AI 代理开始代替人类完成商品发现、决策与下单，电商的传统漏斗正在被快速压缩，支付也不再是交易的终点，而是嵌入式基础设施的一部分。本文以 PayPal 收购 Cymbio 为切口，梳理了 Agentic Commerce 崛起下的新竞争格局：Google 与 Shopify 试图用 UCP 掌控路由层，OpenAI 与 Stripe 通过 ACP 抢占代理执行层，而 PayPal 正努力从「支付按钮」转向「商业工作流」的关键节点。
8 ^( R X8 j! T2 l+ W
& p, |& N! n8 R$ g& c对 PayPal、Stripe 等金融科技公司而言，是否能嵌入 AI 商业的底层协议，将决定它们还能否继续坐在牌桌上；而对银行与加密行业来说，窗口期同样短暂。& ?( r' }( b0 [7 G
. H2 _8 K) b5 v7 l! K5 {- U. e以下为原文：# ~% Z8 ]) z# C& K
5 S5 Z: {: ?3 V/ x( p' x* f- D
上周，PayPal 收购了 Cymbio，一家帮助商家在多种 AI 界面上完成销售的平台，其支持的渠道包括 Microsoft Copilot 和 Perplexity。市场消息人士估计，这笔交易的金额在 1.5 亿至 2 亿美元 之间。外界普遍认为，这是 PayPal 为了在 Agentic Commerce（代理型商业）领域保持竞争力而采取的一项关键性战略举措。
6 D: K/ F- A- a$ \9 N
# @ N2 `$ ?; I/ F" x4 @, s% V( S; Y* ?! F
4 ~8 r+ E8 Y* O# g( |0 U因此，随着 AI 代理不断压缩并重构传统电商漏斗，PayPal 正在从一个典型的 Web2 支付工具，转向商品发现、商品目录分发以及订单编排等更上游、更核心的商业环节。这一转向，几乎完整印证了我们在今年 1 月关于指数式增长、幂律效应以及 Agentic Commerce 中规模回报递增的分析。! X+ W/ x/ j2 ~/ t
6 g: }4 A! T5 w! t与此同时，行业的基础设施正在快速成型：) _% W' h: }, B2 x% l
Google 与 Shopify 正在推动 Universal Commerce Protocol（UCP）；. c; r, |4 r3 {6 j$ M
OpenAI 与 Stripe 联手推进 Agentic Commerce Protocol（ACP）；& A2 E# X: `+ u5 A
微软则将结算能力直接嵌入 Copilot 之中。
9 ]$ u9 U' n( e i' E" Y8 x# H: v
* g! F7 b2 W% s; ]7 O6 z围绕「机器」而非「人类用户」的购物基础设施，正在以前所未有的速度被重写。Agentic Commerce 正在以现实世界的方式，兑现指数级增长的预期。各方给出的预测既惊人，又正在趋于一致：- i X- y0 } l9 Z5 Q& z; o! T
5 F7 y% X0 k$ x) u# a' L
麦肯锡（McKinsey）预测：到本十年末，Agentic Commerce 有望在美国零售市场创造 1 万亿美元 的收入，约占全部线上零售销售额的 三分之一。. Z: M9 d; B3 X5 G$ |
. Z- {- X0 k# F
2 g( `! K0 t( Z5 e
8 n% I8 K0 `7 U8 t aMorgan Stanley 预测：到 2030 年，Agentic Commerce 将推动美国电商支出达到 1900 亿至 3850 亿美元，对应 10%–20% 的市场渗透率。
9 q6 o( Z K& k8 D. M0 L m( m J: b0 a$ c' G
1 Y2 V7 Z7 ]0 g* Z" |4 _% Q) e" c6 v5 B4 A( {
Bain 预测：到 2030 年，Agentic Commerce 的市场规模将达到 3000 亿至 5000 亿美元，约占线上零售总额的 15%–25%。
& {9 A( a) `8 J# _" Z
" M+ L" m: M8 C" g现有采用数据表明，我们正处在指数增长曲线的拐点：2025 年 11 月，已有 23% 的美国消费者使用 AI 完成过一次购买。
4 C# K+ o. I6 Z
4 k) b1 X% \. T6 c1 J0 H) @Cymbio 可能成为 PayPal 在 AI 商业中的「中间层」4 r" V; q2 i2 U5 d: M, e
对 PayPal 而言，Cymbio 的潜在定位，是 AI 商业体系中的中间基础设施层。其核心价值主张包括：
3 B7 R2 |$ |6 t1 M* W3 y8 _/ S. L1 u' D. }: V# i
在不同市场与渠道之间同步商品目录2 S* x; F* t5 M% n" M& I- e
, I, U2 f( o: b% V8 Q" g. x实时管理库存可用性+ _) x7 {8 h& D6 ~" s4 k/ E0 b
+ m9 c6 G! V8 j% w3 N/ a
将订单路由至商家既有的 OMS（订单管理系统）与履约系统
( N3 a. W5 G2 L+ _+ c, Y% L( h7 T8 @
* [ y% s! N$ V' @( I3 T允许商家继续作为交易的法律主体（Merchant of Record）
" A, f; M# P; A, n* Q5 U
/ l( y( G0 A$ q$ s其中，Store Sync 产品可让商家的商品目录直接被 Microsoft Copilot、Perplexity 等 AI 代理发现，预计下一步还将接入 ChatGPT 与 Google Gemini。
* m; e1 S8 p4 |; W而 AI 代理之所以能够完成交易，前提在于：商品数据、价格、库存与履约信息必须是机器可读、且高度可靠的。& `$ G& { q9 G6 f: ?$ ?) o
/ n" \6 s+ r3 f8 q( L" z
从「结账」到「Agentic Commerce 工作流」
|& P) c5 l" @PayPal 每年处理的支付总额超过 1.7 万亿美元，月活跃账户数超过 1.42 亿。在传统模式下，PayPal 的核心杠杆点位于支付发生的那一刻。2 l" n7 C' ]; M& J; C5 `8 c- }
4 b* ]/ G: n& G. m; w% J5 b2 h而在 Agentic Commerce 体系中，AI 系统可以代用户完成商品发现、方案比较，甚至直接下单，而 PayPal 则负责身份验证与支付授权。
. s# b+ a# a/ `+ c( Y
( e6 r' n) [! ?4 O+ |) M( i在整合 Cymbio 之后，PayPal 覆盖了完整链路：
& m8 m1 Y0 ~( \* I; S6 n! F4 r# q9 G% B0 `
发现（Discovery）：商品在 AI 代理中被推荐与呈现2 ` ?. V; B" G# s
) \1 K" z8 u6 g2 n7 X决策（Decisioning）：通过对话式交互不断收敛选项
. P0 g3 F# k7 H
5 X2 ^- D* q! |结账（Checkout）：由 PayPal 完成身份验证与支付: l: J1 S% G% I# W! X& g# w4 p6 B
) y, w5 y- t) }
履约（Fulfilment）：订单直接注入商家系统执行 |
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这波AI搞的，PayPal再不翻身，真要被当背景板了 |
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这AI购物路径看着挺吓人，PayPal转型要是跟不上，感觉悬了 |
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: @8 x9 N2 a: @! r" ?
我是看过了，但是我可不相信他的结论 |
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AI都能自己剁手了，PayPal这老支付平台不抓紧转型真要凉凉啊 |
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