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: j1 x! ]5 m. W% `! R5 C
' i$ H- N" _9 V2 a: v4 G2 q) N" O& H- W1. 算法稳定币不好——错我认为,将稳定币归类为“算法或非算法”是对稳定币的严重误解。 8 y4 C3 v$ t! w3 ^
你需要知道,MakerDAO的DAI稳定币是“算法的”,它由链上智能合约管理,这是一种“算法”,可以根据抵押品决定何时可以铸造DAI,何时可以销毁DAI。 7 z, ^1 ?; X! ~: v
但这导致了一个问题,“我们如何对类似Terra-Luna的币进行分类?”
W9 y# f* r4 a4 Z4 I2 h: [1 p! [为此,我们需要看看稳定币的两个属性。 + R O- R1 n9 g2 U1 T/ }7 A6 |
属性1:抵押品类型
, W& B# W0 X" ^# x稳定币可以有从外生到内生的抵押品。外生抵押品是源于系统之外的抵押品。内生抵押品是源于系统内部的抵押品。
/ s* |. ?/ V% U7 |6 u' Y要知道抵押品是外生的还是内生的,可以通过一个问题来找到答案,“如果稳定币失败了,抵押品也会失败吗?” + X W" i& m; Z7 c+ G" |
例如,我们可以问:如果DAI失败了,抵押品ETH会失败吗?
- i. z& P7 q% Y. n8 W8 v对此,答案是否定的,所以我们可以说DAI有外生抵押品,也就是说,它不像Terra-Luna。 0 }# K; _6 }" i/ i. a1 d7 p. i" f+ m
如果原来的UST失败了,那么原来的LUNA(现在的LUNC)会失败吗?
% ]" r: _ `8 n5 @; U5 `答案是肯定的,所以我们知道LUNA是(以一种间接的方式)UST稳定币系统的内生抵押品。 属性2:稳定机制 2 H4 y2 D2 w8 L/ O1 x6 U9 H+ g0 u* {
稳定币的稳定机制从更多的算法到更多的治理不等。
3 B P. i: Q4 G3 I* y, R像USDC、UST和USDT这样的币更“受治理”,因为有中心化的实体100%控制着它们。 / H% |% [ n& M+ z6 G/ m y
像DAI、RAI和原来的UST/LUNA这样的币更多的是算法,因为它们的稳定性更多的是来自于链上的自主算法。 ) a D: p+ Q; h5 j
2. 稳定币锚定在另一种资产上——错 这就引出了稳定币的另一个属性,它们的“相对稳定性”。
+ g! _& I* [3 {3 I稳定币可以在“锚定/挂钩”到“浮动”的稳定性范围内。 - m- Q( b% z# r) W4 R* x
像DAI、USDC和USDT这样的币都是“挂钩”的,因为它们可以与美元进行1对1的交换。他们通过锚定在另一种已经被认为是稳定的资产上来获得稳定性。 : {' ^( ?- o$ j0 h1 o
但我认为,美元甚至没有那么稳定。
" Z9 q" M" H' Z1 {当我们在寻找一种“稳定的”货币时,我们实际上是在寻找一种购买力不会随时间发生太大变化的货币。 0 G' ^8 w; b6 d
由于通货膨胀,我们知道美元每年会失去很多购买力。但假设今天可以用1枚硬币买10个苹果,20年后,你也可以用1枚硬币买10个苹果呢? 5 l4 T7 V5 n" V, y6 p
我们认为这是一种更稳定的资产。
# U/ ^" t" a- q8 F5 H这就是“浮动”属性发挥作用的地方。像RAI这样的稳定币是“浮动的”,因为它不与其他资产挂钩,而是旨在保持恒定的购买力。
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