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为什么比特币的下一次价格突破取决于BTC ETF的资金流动？（转）
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美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的表现继续为了解比特币（BTC）可能的方向性偏好提供有价值的见解。
5 _ ^8 E1 t" R' f; ?
+ M" Z/ d, y' e7 P `; ~作为机构参与的渠道，ETF资金流动已成为整个市场重要的流动性信号。" y. j7 t- z' n7 j0 U2 ]
' K, R. Y; r4 _' g& a
截至发稿时，比特币交易价格处于一个特别敏感的水平，徘徊在 9 万美元到 10 万美元之间。在这个关键节点，ETF 的活动可能发挥决定性作用。0 j; p4 ?6 c$ J
) Y# D+ L2 [3 }$ x0 ]- W如果多头重拾动能，他们或许最终能够挑战当前趋势。然而，自去年10月以来，空头基本上掌控了价格走势。他们持续施压可能会抑制任何上涨尝试。
$ U, |/ d1 f: D/ x$ O3 w7 y1 }6 Y! l' T8 n6 W9 o! ]. ~1 `
ETF资金流动正成为比特币的主要流动性信号。4 A* u' ?; w+ Y+ v' I% b; ?
围绕比特币流动性通过 ETF 回归的讨论仍然很复杂，呈现出积累和分配交替的时期。& O& T" X- p* s4 A; m/ R7 a
" p& C' e6 N+ P
1月16日，市场收盘净流出约3.94亿美元，表明抛售压力再度来袭。而就在前一天，市场刚刚录得1.0018亿美元的净流入。 E! |8 R# P+ \) t
. y4 S% W) I9 c9 A# e$ p& [: y
尽管每日波动较大，但总体情况显示累计每周流入资金达14亿美元这是几周以来的第一次。: d2 n; m2 m( Q( T3 c3 S5 P$ [
2 O; u6 J% Y" f1 U+ d1 u# W
买卖双方持续轮动，使得比特币的短期方向性倾向难以确定。
( Q( C+ g2 X. q- i
" S5 S8 j3 c* m3 j$ S' _* d然而，最近分析CryptoQuant 的研究表明，富达和 Ark Invest 的美国现货比特币 ETF 可能比单纯的 ETF 资金流动数据提供更清晰的方向性信号。- q8 n; B% z. l! T' u) `
" o+ A. Z6 `& L9 S, P
报告显示，富达的 FBTC 和 Ark 的 ARKB 与比特币的价格走势具有较强的相关性。
+ ?% I- Y. N3 [8 M( w- n ?
% M' [ h! z2 H% R: M; {0 R" n“比特币的价格与FBTC和ARKB的累计资金流动密切相关。”0 m2 F# E1 p7 l, W V, T
) G2 T3 B7 M7 E+ \+ | j/ M
这种关系表明，流入和流出这些ETF的资金能够更精准地反映比特币的潜在需求。它们的表现也提供了更多背景信息，尤其是在评估中长期价格趋势而非短期波动时。, }, d' _3 S+ k. Y, i
' V9 F8 q! \4 U' |* Y6 q
FBTC和ARKB表明机构发展势头正在放缓。: F2 e+ l1 x$ s$ d4 t; K
FBTC 和 ARKB 的资金流动和价格走势表明，比特币的下一轮持续上涨可能尚未到来。相反，目前的状况预示着短期内比特币将继续盘整或走弱。
3 B" A) \# b0 V, F9 F$ D$ M) A2 q
& f! Q4 B" \! s9 J这一评估基于两只ETF的流动性趋势。FBTC自2025年3月以来未创下历史新高，而ARKB自7月以来呈下降趋势。
; G4 M! @; b* R+ q- O( G. K/ n& J* ?' F# K) j! p3 ?% I
这些模式表明，与此轮上涨行情的早期阶段相比，机构资本流入已大幅放缓。# }, s8 `1 k+ ?8 o A
& x9 F2 U: m9 g
鉴于比特币往往会跟随这些 ETF 的走势，FBTC 和 ARKB 的持续疲软意味着比特币的上涨动力可能仍然有限。
4 }5 Y% g) [# d+ X+ Q' P1 C3 N2 g3 y# e4 ~, t D; |' ^) h( Z
ETF流动性下降通常不利于标的资产价格创出新高。
u1 }; ?) `$ r6 J4 M
: L. {1 ~, G N1 Y: n' y该报告还强调，这种相关性并非史无前例，并将其与比特币和 Strategy 的 MSTR 在 2024 年的关系进行了比较。
; L4 P' v6 U: |( O9 T$ `3 K5 E! D4 s: ]% U* y$ f
MSTR在达到峰值后未能继续攀升，反而持续下跌，反映出资金正在撤出该资产。同期比特币也经历了类似的走势，进一步印证了流动性信号相关性的重要性。8 R8 |: T% B2 b- R0 q: Y; c! W
; [, m2 A! b- w
历史的相似性表明，持续的资本外流可能会进一步打压比特币的价格。即使短期内出现反弹，比特币价格要持续上涨，也可能需要ETF资金流动趋势发生明显逆转。( o: p4 E1 b& r; {0 S
' q5 V( E- o/ E. z! z1 z1 X7 c9 a
如果没有这种转变，任何短期强势都可能让位于长期盘整或下行风险。) y( }7 l6 O( S* v
& ^5 w# F+ p7 d1 f尽管IBIT规模庞大，但其市场影响力却有所不同。
/ V0 m4 V: n' h+ W0 e截至发稿时，贝莱德旗下的美国现货比特币 ETF (IBIT) 仍是净资产值最高的产品，持有约 745.7 亿美元。$ S! E/ P z; R+ P! N! E
: y4 P. u0 O O' ?3 b; c/ j8 k; W相比之下，富达旗下的FBTC是美国第二大比特币ETF，规模达189.7亿美元。然而，IBIT的市场影响力在结构和执行方式上有所不同。
9 d+ N6 M* u4 ?& I/ p( _2 a4 D3 m0 E) b3 R0 Y4 S1 e1 j
报告指出，IBIT的大部分业务活动都是通过场外交易进行的。因此，这些交易对现货市场价格的影响方式与交易所内的ETF交易截然不同。7 v3 Y) d) q$ V% F/ T
4 w' a" J- P. X
即便如此，IBIT 在市场承压时期也发挥了稳定作用，有助于限制流动性退出市场时价格的剧烈下跌。: Q0 I8 }6 n; m* V& I
) J$ T9 @# w# v a0 g
尽管如此，IBIT 也开始出现资金外流，这与比特币市场机构资本普遍放缓的趋势相符。
* z2 t; E9 P& N, e& [
9 ~& P2 U8 s8 V1 ?. n- t9 L" p5 {链上和 ETF 持有数据显示，比特币的总体持有趋势持续下降，目前已回落至 2024 年 5 月以来的水平。
1 x/ I# Z3 H+ k) ]0 ?9 z. M9 P8 S+ T4 w/ \. @# d* [
这进一步印证了这样一种观点：抛售压力和流动性减少仍将是短期内价格复苏的持续阻力。
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ETF这波资金动向确实关键啊，9万到10万区间跟走钢丝似的， |
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感觉这ETF资金流动确实是个风向标啊，关键节点上多空博弈挺有意思的 |
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ETF资金流动的确会影响比特币价格走向，不过行情总会瞬息万变，保持关注就好 |
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这波ETF资金动向真关键，感觉就像比特币的命门一样，不看都亏 |
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