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尽管有机构购买，但净需求仍下降了 85.7 万 BTC，削弱了比特币的增长基础。
. `, E% E- T7 ~9 D( o4 o鲸鱼资金外流、客户尽职调查 (CDD) 上升以及交易量下降表明市场信心正在减弱。
) E$ o1 ^$ b; k1 a比特币[BTC]的尽管 ETF 和 MicroStrategy 总共积累了 748K BTC，但净需求却下降了 857K BTC，凸显了更广泛的市场参与者的有机兴趣正在减弱。
- \; T+ u% M4 G5 {9 k& s7 P
3 K" m2 T. j6 w) v6 F N) Q$ E# z截至发稿时，比特币交易价格为 109,011 美元，但由于缺乏过去牛市期间的交易量和零售参与度，此轮反弹显得空洞。8 [/ {. i5 l0 ~1 N* W( B
+ z9 a+ \$ I ?, C3 J& D+ q& A
制度积累未能抵消需求下降的影响，导致表面之下存在脆弱性，引发了人们对进一步上涨可持续性的担忧。
8 s( `# b' G0 c2 C$ }% ^4 _5 Q" z
) w9 w: C5 f/ c1 d U/ q随着净流量暴跌至赤字，鲸鱼是否失去了信心？
- k' F$ e/ H2 c) K; K3 _+ }大户大幅减持，净流入量7天跌幅超过1300%。这种大规模撤资反映出鲸鱼投资者的看跌情绪明显，削弱了看涨的叙事。
: i) s$ v3 R* {4 n% l! B+ I0 i' D4 |9 X j
值得注意的是，即使短暂的价格飙升也未能扭转资金外流的趋势，这意味着整个投资者群体都存在结构性犹豫。( C- k6 R; T; I) a( p# s! h& B0 b \
/ w2 ?" b& a0 I, m- f/ a因此，尽管价格底部相对稳定在 96,000 至 97,000 美元附近，但来自大额地址的持续负向流动表明人们对 BTC 短期上涨潜力存在更深的怀疑。2 F9 \" u: y4 |
7 W/ b+ j8 s7 x. q& S& E为什么长期持有者开始转移他们的货币？
5 k0 u9 v* h# g6 E+ c$ @在撰写本文时，销毁币天数 (CDD) 增加了 7.06%，表明较旧的 BTC 被更频繁地转移。4 U; ]+ D9 Z, P7 f/ y
0 x! F! V+ u2 B0 K. ^0 p
CDD 追踪被消费的货币的寿命并有助于衡量长期持有者的情绪。CDD 上升通常表明经验丰富的持有者正准备退出头寸，这会带来供应压力。' w$ h# c% i; Q7 V7 s2 B
* m0 _( G6 ~6 m由于长期持有者通常在市场不确定或过热时抛售，这种转变可能反映出市场日益谨慎。如果这种情况持续下去，任何试图重回历史高点的尝试都可能面临更大的压力。
5 E% f. d$ \3 O8 e, W
$ d: K2 F9 A# H) o交易量下降会削弱 BTC 的势头吗？
* e: m0 H4 \2 [6 A$ K8 \BTC 链上交易量暴跌，跌至仅 9.71 万，为数月以来的最低水平。这表明散户和网络参与度正在下降。4 F3 t8 y' b* F% C* n
6 G, @; l: \0 v; w6 B3 U虽然机构参与度有所提升，但整体网络却显示出停滞的迹象。活跃用户数量的下降降低了有机需求，并削弱了基本面的强劲表现。! N; [# k# j( m! ]
5 a1 [! Q6 e# i( L# r因此，如果没有新的交易量和参与度，比特币的看涨情况就会在结构上减弱，即使价格暂时仍受到大买家的支持。
) |5 o& l8 G& J7 Z/ ^! s) h( l9 n* g. r1 }) z8 L' a
在需求疲软的环境下，正融资利率能否维持？
, I0 K' o# I8 s& b6 f, g1 E值得注意的是，融资利率仍小幅保持在+0.008%的正值，表明衍生品交易商的持温和看涨立场。; i% g* _9 @* v5 _# W
% O' I+ q: ` _0 a9 ?0 X! f) e
然而，价值投资的浅显性表明缺乏信心，缺乏积极多头仓位的证据。这种低迷的融资模式与低净需求和参与度下降相符。
" q& ~* S* q) T4 e7 c( W- a
+ a/ Q1 z8 W+ v* O3 r/ {因此，衍生品市场并未提供有意义的动力，反映出当前周期中散户和杠杆参与者的不确定性。) T+ l; P3 x* f5 c3 E6 \ C! A& g* s
9 b/ P) |( j& A, E. q3 D8 s
杠杆交易者在 11 万美元附近是否存在风险？
& [. T3 p3 B5 l币安的清算热力图显示，在略高于11万美元的位置，清算集群密集分布。这些区域表明许多交易者持有高杠杆的多头仓位。7 u% v9 Y. l6 a1 e+ A% X% c
4 d% ^( X8 g5 v$ H" {& G" e
如果价格测试这些区域，可能会出现清算级联，加剧波动，而非持续的突破能量。因此，这种集群会同时造成心理和技术阻力。$ [1 D% h5 A, v1 i. t
- j! r) h/ v+ q7 r+ i h
如果在需求和交易量没有增强的情况下突破这一水平，可能会导致过度杠杆头寸的下行风险加剧。3 L, t9 L$ s2 f6 w6 _8 t
0 E+ E# o& U9 ?* D' L. w$ z
在没有实际需求的情况下，BTC 能够上涨吗？
$ T# m, z, U: b5 b9 ]4 t尽管机构资金稳步流入，但 BTC 仍面临交易数量下降、大股东支持率下降以及衍生品信心疲软等越来越大的压力。$ `. A5 i# j9 Y- A& C+ E P
m, Y* O' W4 u6 s5 l6 M# Y& S. T; U长期持有者开始重新配置仓位，关键价格区间的清算风险仍然很高。除非这些需求侧指标出现实质性逆转，否则比特币短期内突破历史高点的可能性仍然很小。
( e! s/ Q6 ]8 E5 g+ |. K; W/ v( N0 e3 V0 F% X
# |4 F( M. K O2 N: }$ l
3 f" `& S9 ~0 Q( f% [, Z2 P
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这个币安交易所听说很牛啊，才创立多少年就被称三大交易所了！ |
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这个币安交易所听说很牛啊，才创立几年就堪称三大交易所了！ |
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这个币安是个交易所吧？交易量还可以吗？可以相信吗？ |
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