×
Array
(
[fid] => 6974
[description] => 专注于币圈最新最快资讯,数字货币应用及知识普及
[password] =>
[icon] => b1/common_6974_icon.png
[redirect] =>
[attachextensions] =>
[creditspolicy] => Array
(
[post] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 5
[extcredits1] => 1
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 0
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 1
[fid] => 6974
[rulename] => 发表主题
[action] => post
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6762,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,6905,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6882,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
[reply] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 0
[extcredits1] => 0
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 10
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 2
[fid] => 6974
[rulename] => 发表回复
[action] => reply
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
)
[formulaperm] => a:5:{i:0;s:0:"";i:1;s:0:"";s:7:"message";s:0:"";s:5:"medal";N;s:5:"users";s:0:"";}
[moderators] => 实习版主1
[rules] =>
[threadtypes] => Array
(
[required] => 1
[listable] => 1
[prefix] => 1
[types] => Array
(
[1590] => 论坛公告
[1752] => 公司优惠
[1603] => 虚拟币交流
[1753] => 数字钱包
[1754] => 虚拟币存提
[1755] => 交易所
[1655] => 虚拟币资讯
[1756] => 银行卡
[1757] => 第三方支付
[1760] => 币圈大佬
[1758] => 科技前沿
[1759] => 天策嗨聊
[1661] => 入驻合作
)
[icons] => Array
(
[1590] =>
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] =>
[1661] =>
)
[moderators] => Array
(
[1590] => 1
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] => 1
[1661] =>
)
)
[threadsorts] => Array
(
)
[viewperm] => 9 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 31 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3 7 8
[postperm] => 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[replyperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[getattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postimageperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[spviewperm] =>
[seotitle] =>
[keywords] =>
[seodescription] =>
[supe_pushsetting] =>
[modrecommend] => Array
(
[open] => 0
[num] => 10
[imagenum] => 0
[imagewidth] => 300
[imageheight] => 250
[maxlength] => 0
[cachelife] => 0
[dateline] => 0
)
[threadplugin] => Array
(
)
[replybg] =>
[extra] => a:2:{s:9:"namecolor";s:0:"";s:9:"iconwidth";s:2:"60";}
[jointype] => 0
[gviewperm] => 0
[membernum] => 0
[dateline] => 0
[lastupdate] => 0
[activity] => 0
[founderuid] => 0
[foundername] =>
[banner] =>
[groupnum] => 0
[commentitem] =>
[relatedgroup] =>
[picstyle] => 0
[widthauto] => 0
[noantitheft] => 0
[noforumhidewater] => 0
[noforumrecommend] => 0
[livetid] => 0
[price] => 0
[fup] => 6729
[type] => forum
[name] => 虚拟币讨论大厅
[status] => 1
[displayorder] => 3
[styleid] => 0
[threads] => 28486
[posts] => 464669
[todayposts] => 118
[yesterdayposts] => 157
[rank] => 2
[oldrank] => 2
[lastpost] => 2774814 比特币11万美元,加密VC们却快没了(转) 1760815373 中大奖
[domain] =>
[allowsmilies] => 1
[allowhtml] => 1
[allowbbcode] => 1
[allowimgcode] => 1
[allowmediacode] => 0
[allowanonymous] => 0
[allowpostspecial] => 21
[allowspecialonly] => 0
[allowappend] => 0
[alloweditrules] => 1
[allowfeed] => 0
[allowside] => 0
[recyclebin] => 1
[modnewposts] => 2
[jammer] => 1
[disablewatermark] => 0
[inheritedmod] => 0
[autoclose] => 0
[forumcolumns] => 3
[catforumcolumns] => 0
[threadcaches] => 0
[alloweditpost] => 1
[simple] => 16
[modworks] => 1
[allowglobalstick] => 1
[level] => 0
[commoncredits] => 0
[archive] => 0
[recommend] => 0
[favtimes] => 0
[sharetimes] => 0
[disablethumb] => 0
[disablecollect] => 0
[ismoderator] => 0
[threadtableid] => 0
[allowreply] =>
[allowpost] =>
[allowpostattach] =>
)
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 1442 小时
本月在线: 12 小时
|
|
摘要
# @- k- g9 ~: l8 E% l7 a# o; O, y6 }" X% p: \1 A( ^
9 q8 @7 O8 o \- Z* @
HIP-3 能够将预测市场从静态投注转变为高杠杆的永续合约,实现对选举、宏观经济数据等事件的无需许可交易。" ~5 l/ Q' N' n7 A$ a
二元市场在到期时存在极端跳空风险,因此结构性保障措施至关重要。例如:清算区间、基于未平仓合约的保证金调整以及杠杆衰减。
* G* b) u s; a6 s( |+ [标量市场(按范围结算)是更安全的近期目标,因为其价格路径更平滑、损失按比例计算且清算同步性较低,从而支持更高的杠杆。
# H' }5 t$ Z% L. J" J8 s0 _通过合理设计,HIP-3 可以成为 Kalshi 和 Polymarket 的补充和替代方案,兼具杠杆、共享流动性、无需许可的市场创建以及潜在的场内对冲功能,打造最快、最灵活的预测市场交易平台。
# U) Y6 Z9 S8 }1 L
' `" }- ?) {4 A$ C/ \ C) _6 m9 n* O+ w0 g
引言与机遇
6 K: G5 i6 P4 N* f
9 C ]& `" r- ]. R0 F' }% g
" Z6 ^, a6 d C预测市场长期以来是缓慢、固定赔付且无杠杆的交易场所。HIP-3 通过将其运行在 Hyperliquid 的永续合约上,实现了无需许可的部署、共享流动性和自定义参数。这使得用户能够以与加密货币永续合约相同的速度和资本效率,对选举、宏观数据、体育等事件进行二元或连续结果的交易。
* @0 X+ |7 ^2 F# [+ O* H; R; G
7 w1 j+ A: t4 d! e$ ?7 N( ?3 q- |! v8 k# B! B! _/ ~
! h6 Q9 b7 g# ]9 T( J- ^! R将永续合约的全球流动性与预测市场的信息丰富性相结合,将开辟一个高频、多事件的新交易类别。然而若缺乏结构性保障措施,事件市场的杠杆交易将非常危险,尤其是对于二元结果。
9 ~5 L3 q( B$ ^& u% |" v+ p. I* T# }" L j
! V5 p( d2 c% N, j" @0 h% N4 V0 k6 c
! J& _, k) [: E* P0 u二元杠杆的难点
6 r/ C, F/ |# s5 D, L/ V @9 l4 s& V% D; t7 Y
8 i; y( z" F4 I2 d/ A" x5 L& W
二元市场在到期时可能从 0 跳空至 100,瞬间摧毁其中一方投注者并引发全市场的连锁清算。若无自然对冲,做市商将直接承担事件风险,且清算无法分阶段进行。在缺乏保护措施的情况下,安全杠杆率仅为 1-1.5 倍。
6 c* N+ Z% [- l/ D1 O7 E! \) A' z: H& J N* |' |( e
% z n% W5 B$ Z$ L: [( X. `+ E$ F
2 k' o$ x) q4 `; W$ a% ]8 f
示例:dYdX 的 TRUMPWIN
5 j# v$ ~7 `8 t& N' K4 v) u% b5 L [& C$ r7 p7 r, p- z
F/ ^+ j: |+ p8 j
2024 年美国总统大选前夕,dYdX 通过允许做市商在 Polymarket 的流动性 YES/NO 合约对冲,为特朗普胜选市场提供了 20 倍杠杆,并辅以成熟的清算机制、庞大的保险基金和损失社会化。即便如此,大选当晚该市场价格从约 0.60 美元飙升至 1 美元,导致流动性在清算过程中枯竭,并在深度不足的订单簿中引发随机去杠杆化。对冲延迟、剧烈跳空和流动性消失使得本可履约的交易者蒙受损失。( ` b5 m! @4 P9 p. l& \# m$ t
4 o- `5 U5 o+ |* K+ n
5 t$ s7 [- C8 L: G- E! {& Z6 b
! \6 F' L, q) R* h' i- O' A4 a
( ~& _+ n5 @; j O+ `; H6 g7 E% a
# s( j( s' W9 F$ D+ }1 i( ?
- l; s- i* H9 W2 s8 _, `6 J* M: Q" P* O& @: {) ?2 ?4 P: V+ d
目前,HIP-3 默认缺乏场内可对冲的现货及跳空风险控制措施,因此若无内置保护,类似连锁反应仍可能发生。! O! H- _* K5 m
! m2 J( |/ E5 w9 r$ ^5 d% _: J' l3 X3 o
1 S" r* T! H: p基于外部预言机的构建
, ]: w) D& j2 L' t5 P* L5 L( E: e5 S3 @# c: u4 X) d4 L4 a+ J* G
6 i+ g. g f$ u, V3 V/ z- bHIP-3 上的二元预测永续合约将使用 BinaryHyperp 合约,并依赖 0 至 100 的概率预言机。通过严格限制,可确保交易仅在市场边界内进行。若预言机参考 Kalshi 或 Polymarket,流动性提供者可在这些现货市场中对冲,从而降低事件风险并允许更高的杠杆。但风险仍然存在,包括对冲延迟、流动性缺口和资金基差分化。- J, A# ]6 {, G7 f2 u, [
/ e$ n, \9 i2 w$ `" Q" U- W {6 N2 |0 M2 P9 `3 P) P
) _( V" O6 X: H% I( e4 U8 T
确保杠杆安全4 R L3 P* O- t4 ~ w
/ X1 s& i9 D$ v: S
! A4 x9 _% f3 t9 e4 a, i/ f. g若要将二元市场的杠杆率提升至 1 倍以上,结构性控制措施必不可少:$ V! }6 ]9 Q# _* c9 v8 Y/ q
5 P$ C/ p% U2 b G5 G: n# {
! Y& w& x! @/ h1 y7 _9 P$ L( j4 s A
8 I4 J* ^0 H# A( Y1 r清算区间:将头寸按价格区间分割。较低区间优先清算以控制损失。
5 w0 {! \$ r! L" V* Y9 ]1 |9 u/ |$ V基于未平仓合约的保证金系数:根据未平仓名义值线性增加保证金要求:open_notional = OI × oracle_pricescaling_factor = (open_notional - lower_cap) / (upper_cap - lower_cap)effective_margin = min(base_margin + max(scaling_factor × (1 - base_margin), 0), 1.0)- L9 [7 R P3 C8 S& t' W
杠杆衰减:随着到期日临近和市场波动性增加,逐步压缩最大杠杆率(例如:30 天时为 5 倍,最后一天降至 1 倍)。. S* [' m( V4 I* p) O9 X
预结算拍卖:在结果确定前批量匹配头寸,避免最后时刻混乱。
, P5 z% ^4 H# n1 U价格与预言机上限:限制单次价格跳动幅度,并对预言机更新进行速率限制以减缓连锁反应。+ B' ?+ N8 e7 l& q' B
, |2 v; u! ~8 M
- J, y6 B8 U# S# X
通过结合这些措施,基于未平仓合约的保证金上限可控制系统性风险,清算区间可错开清算时间,杠杆衰减则降低了到期日的尾部风险。9 Y3 R' H% Z( |1 ]* B
$ t9 f0 n3 q. \! {) u; M
/ V8 o5 ^6 x6 j/ W) v" o4 N6 d1 f4 u! y b) g5 v. d. i
超越二元:标量市场的突破口
" g2 o8 M1 B) v5 k5 _: Z
+ C0 y+ n6 C3 E T- s
- x6 {( A2 a' g8 J# x标量市场按范围结算(如 CPI 百分比或 BTC 主导率),而非 0 或 100。这显著降低了跳空风险并支持更高的杠杆。其主要优势包括:- n) D a$ O) ~( s: Y0 g
3 C+ T$ D+ r7 S& V8 R( L
! y, @, r1 s @! x6 ?% S
0 Z9 u2 z8 y! I; h( W% j' l更平滑的价格路径:大多数标量市场基于逐渐变化的输入(如温度、投票份额或资产主导率)结算。
' Q6 H' x8 Q. b* A
4 w5 K6 r1 q1 x4 {/ G/ c: N
, K) M5 J! D" m2 g% a
6 G- D- ^2 ^. F) |按比例损失:即使出现缺口,损失也仅为偏差部分,而非全额名义值。" r, ]" @- `4 e. P/ w/ f
可预测的资金费率与清算:连续定价将清算阈值分散在曲线上,减少同步连锁反应。
. H4 n3 a( V5 H9 {* ^8 J
) U& e8 [; @! B' B+ e S$ x8 l5 C7 i' P3 t4 H0 B& n
增量定价也与 HIP-3 的资金费和保证金逻辑自然契合,使得标量市场成为近期更安全的突破口。* D4 v* i8 `' i2 `
- t0 p7 c' F9 V8 C) a
% Y" N) G5 k' V0 g
* ^ d8 o6 z2 y预测永续合约的用户体验
+ D# V6 B; W" R- ]% B; I- y+ X: c
8 U# R) i% q+ W! i
- d4 |) o* N# {* v0 ?! F8 U! z; l3 a保留永续合约的核心元素(如订单簿、深度图和杠杆滑块),同时在 UI 中添加预测市场特有的组件:
# ^4 M7 D. K' Q3 T: Z" w( T: u$ k, [) t/ R7 E# k
8 e8 W8 p+ G1 o8 j7 }
/ h7 Z+ F9 C7 e8 p& x
清晰的问题标题
- m! c/ C/ Y' I, H0 V8 ^是 / 否选项或标量滑块/ v$ W% y& Q) n8 B2 x
赔付可视化工具
$ p/ W$ Z, e4 x; c' ?3 J' u到期倒计时
0 o6 @$ i! D, w6 L标记价格与预言机概率显示
/ W9 G. k# s# k+ r5 M- [
! s& e& ~- f7 }% F& K# Z b! ^0 B% t9 X! p2 d9 Q
若市场通过 Kalshi 或 Polymarket 等外部平台对冲,需显著标注。. f! i x3 D0 o o
+ N$ W( M' f! _# T
, d( S P0 _7 p) I7 j5 M, d
2 C) ^. O, E) q/ T/ v6 `与 Kalshi 和 Polymarket 的定位对比: i8 x( k: l( C: N" X- n. G% `- V
) d/ v* C' ]3 s- M; x3 c+ ~6 [/ n: Y2 ?
Kalshi 和 Polymarket 是经过筛选、固定赔付且无杠杆的平台。HIP-3 的差异化在于:
' O( P' r8 z" `' w6 f; y! a3 _7 e, ~; t/ R. h E' J" v! z
- I% F% E$ r* U9 R @: j5 U5 C/ J6 ^5 ]9 ?3 T& ~: ?
杠杆:标量市场更安全,二元市场经过工程优化
, a) P& S& ^3 l+ q5 C u无需许可的市场创建:任何人都可列出新结果
. z; D. P9 G7 N6 u* f& R共享流动性:接入 Hyperliquid 的永续合约流动性池
, r$ r. Y5 Q- `* M场内对冲潜力:无需离开 Hyperliquid 即可降低事件风险
: s( K- R, a w1 H+ O
- x2 I* D: o' M% p) e0 I9 [+ }# F& E& ^, Z% W& K6 u
这种组合可吸引专业流动性提供者和活跃交易者,使 HIP-3 既能服务于细分事件市场,也能覆盖高流量的全球性结果。2 U) f9 r( A% i, `( r# T& L
" X0 w% {* O3 r# X7 l* m; b. `$ B9 }- u. U" m$ b; H8 o
8 U/ [/ y# Q* s" ]0 N5 h4 c) O* T结论5 x) s F" W" [/ w; _0 k
: _! g! o% o3 m( f
3 \) D% |0 y6 H0 y& Z/ n- J$ m2 ]目前,尚无主要团队公开致力于 HIP-3 预测永续合约的开发,但这一局面即将改变。通过合理的设计、流动性和无需许可的市场创建,HIP-3 既能补充 Kalshi 和 Polymarket,也能成为其替代方案。1 |5 H# I5 S c* R9 D. W
( l( m7 U9 I( }+ ]+ x) L
1 b, {. }! ?' W: p8 w- G, s' p9 k# a$ u* c2 ^5 L: ]
预测市场即将席卷全球,而作为容纳所有金融活动的区块链,Hyperliquid 绝不会错过这一浪潮。8 j& ]& ?) Q4 G" f. L% r [, \
$ m) f- l) h& W9 [% N% V
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 13445 小时
本月在线: 46 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 19371 小时
本月在线: 66 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 10276 小时
本月在线: 19 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 6080 小时
本月在线: 8 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 2920 小时
本月在线: 22 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 156 小时
本月在线: 10 小时
|
|
这个 HIP-3 确实能给预测市场带来新玩法,有点意思!就等着看看它能不能成为下一个热门项目了。 |
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 18222 小时
本月在线: 11 小时
|
|
|
|
|
|
|
|