×
Array
(
[fid] => 6974
[description] => 专注于币圈最新最快资讯，数字货币应用及知识普及
[password] =>
[icon] => b1/common_6974_icon.png
[redirect] =>
[attachextensions] =>
[creditspolicy] => Array
(
[post] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 5
[extcredits1] => 1
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 0
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 1
[fid] => 6974
[rulename] => 发表主题
[action] => post
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6762,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,6905,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6882,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
[reply] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 0
[extcredits1] => 0
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 10
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 2
[fid] => 6974
[rulename] => 发表回复
[action] => reply
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
)
[formulaperm] => a:5:{i:0;s:0:"";i:1;s:0:"";s:7:"message";s:0:"";s:5:"medal";N;s:5:"users";s:0:"";}
[moderators] => 实习版主1
[rules] =>
[threadtypes] => Array
(
[required] => 1
[listable] => 1
[prefix] => 1
[types] => Array
(
[1590] => 论坛公告
[1752] => 公司优惠
[1603] => 虚拟币交流
[1753] => 数字钱包
[1754] => 虚拟币存提
[1755] => 交易所
[1655] => 虚拟币资讯
[1756] => 银行卡
[1757] => 第三方支付
[1760] => 币圈大佬
[1758] => 科技前沿
[1759] => 天策嗨聊
[1661] => 入驻合作
)
[icons] => Array
(
[1590] =>
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] =>
[1661] =>
)
[moderators] => Array
(
[1590] => 1
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] => 1
[1661] =>
)
)
[threadsorts] => Array
(
)
[viewperm] => 9 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 31 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3 7 8
[postperm] => 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[replyperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[getattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postimageperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[spviewperm] =>
[seotitle] =>
[keywords] =>
[seodescription] =>
[supe_pushsetting] =>
[modrecommend] => Array
(
[open] => 0
[num] => 10
[imagenum] => 0
[imagewidth] => 300
[imageheight] => 250
[maxlength] => 0
[cachelife] => 0
[dateline] => 0
)
[threadplugin] => Array
(
)
[replybg] =>
[extra] => a:2:{s:9:"namecolor";s:0:"";s:9:"iconwidth";s:2:"60";}
[jointype] => 0
[gviewperm] => 0
[membernum] => 0
[dateline] => 0
[lastupdate] => 0
[activity] => 0
[founderuid] => 0
[foundername] =>
[banner] =>
[groupnum] => 0
[commentitem] =>
[relatedgroup] =>
[picstyle] => 0
[widthauto] => 0
[noantitheft] => 0
[noforumhidewater] => 0
[noforumrecommend] => 0
[livetid] => 0
[price] => 0
[fup] => 6729
[type] => forum
[name] => 虚拟币讨论大厅
[status] => 1
[displayorder] => 3
[styleid] => 0
[threads] => 28454
[posts] => 463874
[todayposts] => 21
[yesterdayposts] => 409
[rank] => 2
[oldrank] => 2
[lastpost] => 2774316 比特币面临鲸鱼抛售和宏观经济波动的压力 (转） 1760634273 春娇与小智
[domain] =>
[allowsmilies] => 1
[allowhtml] => 1
[allowbbcode] => 1
[allowimgcode] => 1
[allowmediacode] => 0
[allowanonymous] => 0
[allowpostspecial] => 21
[allowspecialonly] => 0
[allowappend] => 0
[alloweditrules] => 1
[allowfeed] => 0
[allowside] => 0
[recyclebin] => 1
[modnewposts] => 2
[jammer] => 1
[disablewatermark] => 0
[inheritedmod] => 0
[autoclose] => 0
[forumcolumns] => 3
[catforumcolumns] => 0
[threadcaches] => 0
[alloweditpost] => 1
[simple] => 16
[modworks] => 1
[allowglobalstick] => 1
[level] => 0
[commoncredits] => 0
[archive] => 0
[recommend] => 0
[favtimes] => 0
[sharetimes] => 0
[disablethumb] => 0
[disablecollect] => 0
[ismoderator] => 0
[threadtableid] => 0
[allowreply] =>
[allowpost] =>
[allowpostattach] =>
)
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 1441 小时
本月在线: 10 小时
|
|
摘要. u2 F9 h2 @# o
( t2 v$ m5 l3 j$ x% T) d. B& G/ o+ ]; ]. w7 g1 D; m& o- M
HIP-3 能够将预测市场从静态投注转变为高杠杆的永续合约，实现对选举、宏观经济数据等事件的无需许可交易。
' ~8 X0 X6 e* w5 l, O U2 \二元市场在到期时存在极端跳空风险，因此结构性保障措施至关重要。例如：清算区间、基于未平仓合约的保证金调整以及杠杆衰减。
$ f* H/ [4 r% p; S标量市场（按范围结算）是更安全的近期目标，因为其价格路径更平滑、损失按比例计算且清算同步性较低，从而支持更高的杠杆。# X; c; b' U3 D% P
通过合理设计，HIP-3 可以成为 Kalshi 和 Polymarket 的补充和替代方案，兼具杠杆、共享流动性、无需许可的市场创建以及潜在的场内对冲功能，打造最快、最灵活的预测市场交易平台。
1 c0 P. G/ _" V. C1 M& \/ L: N8 q- z; o+ @8 h. X- J
5 }9 T8 w+ b; f2 F* {引言与机遇
' d1 k- [* A7 g( _: h! Y
# ~ F+ z5 g$ U' r1 `0 @8 t) N
3 C5 ~0 H( G5 s( v- }4 _9 ]. M1 ]预测市场长期以来是缓慢、固定赔付且无杠杆的交易场所。HIP-3 通过将其运行在 Hyperliquid 的永续合约上，实现了无需许可的部署、共享流动性和自定义参数。这使得用户能够以与加密货币永续合约相同的速度和资本效率，对选举、宏观数据、体育等事件进行二元或连续结果的交易。
- W8 A5 Y3 ]0 J& E8 H$ |! ?/ J% O( R/ f7 t8 v( T/ Q2 H4 I
- d: c6 C, z, ]6 k3 Z: u
f. r }6 e+ y/ ^9 x( S7 p$ _将永续合约的全球流动性与预测市场的信息丰富性相结合，将开辟一个高频、多事件的新交易类别。然而若缺乏结构性保障措施，事件市场的杠杆交易将非常危险，尤其是对于二元结果。
- x3 K$ b( ^' J& ?
! F+ L# N4 [2 n7 q9 j: P% G
7 j2 f0 [+ Z8 @! @7 {4 a: E1 i. t; x3 h; e' q7 ^
二元杠杆的难点. n; Z" W: b3 _1 `
) N5 [ r. \4 R2 _' E' [9 c, d3 m1 s$ h4 C
二元市场在到期时可能从 0 跳空至 100，瞬间摧毁其中一方投注者并引发全市场的连锁清算。若无自然对冲，做市商将直接承担事件风险，且清算无法分阶段进行。在缺乏保护措施的情况下，安全杠杆率仅为 1-1.5 倍。" D7 |# K) p, [( q# k; _9 o
3 }, q, t( i, C" A
% F8 E& B G5 Z- f9 ?. |. r# ^+ P% U" V. {7 f# f
示例：dYdX 的 TRUMPWIN" Y9 x- c7 J6 P: y% |: R
6 o) a0 K9 m$ E( R: W7 @* x2 u$ U1 c$ X+ ~8 `9 t
2024 年美国总统大选前夕，dYdX 通过允许做市商在 Polymarket 的流动性 YES/NO 合约对冲，为特朗普胜选市场提供了 20 倍杠杆，并辅以成熟的清算机制、庞大的保险基金和损失社会化。即便如此，大选当晚该市场价格从约 0.60 美元飙升至 1 美元，导致流动性在清算过程中枯竭，并在深度不足的订单簿中引发随机去杠杆化。对冲延迟、剧烈跳空和流动性消失使得本可履约的交易者蒙受损失。
7 s% x0 v1 Z+ g, A( s* H, S3 X
! E% R) O1 A5 G/ g& y2 G
7 {, y7 T+ F8 m r P) a1 [$ b7 ^. n1 ^' w6 b" h/ y& t
# e5 I$ A g# `* q* @# o
, ?3 R% x* I% D. P, N0 v; Y# R
" n, b+ \- B7 Z1 v
; }! W% `2 P9 n, a目前，HIP-3 默认缺乏场内可对冲的现货及跳空风险控制措施，因此若无内置保护，类似连锁反应仍可能发生。
* s6 B- s* O5 b- b4 J G' O) t9 m) t* O
1 d; H/ d9 J* i) k# M/ E; f
! s7 b# n0 p; u) N! t基于外部预言机的构建
" N2 d% t. ~% d# V% [2 q8 S4 i$ y9 Q& X- k8 h) i+ |
4 T' w1 |4 n' Z( C5 |" h, j) Q
HIP-3 上的二元预测永续合约将使用 BinaryHyperp 合约，并依赖 0 至 100 的概率预言机。通过严格限制，可确保交易仅在市场边界内进行。若预言机参考 Kalshi 或 Polymarket，流动性提供者可在这些现货市场中对冲，从而降低事件风险并允许更高的杠杆。但风险仍然存在，包括对冲延迟、流动性缺口和资金基差分化。4 B$ t5 V* w' r* s! d9 v: Q
0 U& N3 c4 E# f! g# p8 i9 z% m$ C7 ^# ^* K/ S- ]! Z% b& T
5 \% H' h# j( |1 n% |6 x确保杠杆安全" l1 O8 A `7 |3 r1 a% `( F
. @' J/ n# ]2 A+ |8 \2 `0 H* c/ o2 }% r
若要将二元市场的杠杆率提升至 1 倍以上，结构性控制措施必不可少： D2 h& T7 H& E$ S2 `+ E
$ z: ?$ @; O- Q/ W* f D9 Q
0 c: ^3 V- F) v
' O& s2 ?) t' J; U
清算区间：将头寸按价格区间分割。较低区间优先清算以控制损失。" I' n# x$ P# o+ i
基于未平仓合约的保证金系数：根据未平仓名义值线性增加保证金要求：open_notional = OI × oracle_pricescaling_factor = (open_notional - lower_cap) / (upper_cap - lower_cap)effective_margin = min(base_margin + max(scaling_factor × (1 - base_margin), 0), 1.0)2 p" j+ g3 L* R/ V
杠杆衰减：随着到期日临近和市场波动性增加，逐步压缩最大杠杆率（例如：30 天时为 5 倍，最后一天降至 1 倍）。& J! X% }$ H1 J: ^0 y/ z
预结算拍卖：在结果确定前批量匹配头寸，避免最后时刻混乱。7 y- `( ?4 n8 j
价格与预言机上限：限制单次价格跳动幅度，并对预言机更新进行速率限制以减缓连锁反应。6 u% {1 R& k/ P: a6 G# N& z
6 c( ` g+ z" U9 y/ X2 _) C
, {1 z4 G8 e4 y( w8 w8 N通过结合这些措施，基于未平仓合约的保证金上限可控制系统性风险，清算区间可错开清算时间，杠杆衰减则降低了到期日的尾部风险。1 \; }$ Z$ a5 O: [
, u$ Z8 `6 G3 l
$ I9 y% N) [' d) ]% y
+ j( T% q4 o. {5 ]* Q超越二元：标量市场的突破口
# d5 e0 V+ H$ E- X6 w3 {7 X4 Y2 L2 v) M; O: b2 q
8 p" c x* Q! d# N, K4 N1 x标量市场按范围结算（如 CPI 百分比或 BTC 主导率），而非 0 或 100。这显著降低了跳空风险并支持更高的杠杆。其主要优势包括： w' R l/ L5 |3 q Y/ R9 q
) v; n0 h9 \3 p; L* [
( }/ \3 F, Z6 z8 D. Q1 l
1 S9 r8 z/ _1 O/ t' ] I! v更平滑的价格路径：大多数标量市场基于逐渐变化的输入（如温度、投票份额或资产主导率）结算。
7 [( R9 _; Q, F/ e" {3 W7 a$ n0 A. P" ^& X8 p0 W
2 k2 ^$ x. d# _9 f$ Z
5 T; F, r. c) e3 d* p* n按比例损失：即使出现缺口，损失也仅为偏差部分，而非全额名义值。
# a/ n2 k' `8 V; w可预测的资金费率与清算：连续定价将清算阈值分散在曲线上，减少同步连锁反应。
- B$ U* b) i4 r4 q. E+ b
" K6 o* I( p8 i# f& S5 H, S4 r9 l8 n6 P8 I5 d
增量定价也与 HIP-3 的资金费和保证金逻辑自然契合，使得标量市场成为近期更安全的突破口。
; C4 I3 R0 M; y' U7 ]! T
7 D7 b- d( B) k9 D# R8 ]
9 |3 t6 d0 \* S8 D: s- N4 e4 J! J6 w, c
预测永续合约的用户体验, Z5 M/ [$ X, Y3 \ r2 Z
$ Q5 P2 c2 g3 s* v, {6 _0 h+ u3 V* Y5 B
保留永续合约的核心元素（如订单簿、深度图和杠杆滑块），同时在 UI 中添加预测市场特有的组件：+ p) ]8 b8 y! a. _
4 G1 x: k8 j" Y: I+ X) F
, W9 `. s% y& y/ r- j9 o: e8 r& F% B7 Z7 y7 _5 T
清晰的问题标题( e% `$ v: ~5 o
是 / 否选项或标量滑块" K6 k1 p) ]5 T( p
赔付可视化工具2 v8 w6 i: l y; \8 ^. {
到期倒计时
8 g0 u( N+ f! u标记价格与预言机概率显示- G' |" {- }. s/ m& M
( W# M( N @4 ~' x
& I6 ?8 E2 P# P- j
若市场通过 Kalshi 或 Polymarket 等外部平台对冲，需显著标注。
. Q! ]) h+ Y9 S! D& s: v3 D9 l2 `/ O' |# w0 v1 s
) s( F$ Z6 _% Z k
2 T! b- z9 ~- w6 J' \与 Kalshi 和 Polymarket 的定位对比5 d& P- P* |; x; T# w; {
9 o5 {9 R* n% ^" e( ~9 W4 N
" |6 O a8 a; ?. O% B* Q( T3 q8 bKalshi 和 Polymarket 是经过筛选、固定赔付且无杠杆的平台。HIP-3 的差异化在于：! E3 w: g! W/ U: D
8 R2 e6 m3 \/ o1 t) u9 q. e
/ r5 L* H; q [: A, h6 \2 r
& k; @& `. L+ t2 h; C杠杆：标量市场更安全，二元市场经过工程优化
) j, B, {; q# l' X* F2 ]8 ] ]无需许可的市场创建：任何人都可列出新结果9 n1 T2 F1 W, P' C. I) c2 ~
共享流动性：接入 Hyperliquid 的永续合约流动性池
6 }$ [" L" J$ b& K- f场内对冲潜力：无需离开 Hyperliquid 即可降低事件风险
9 r& j$ Q! H) E
# a# s4 R# \1 A) M2 S' t) f6 K7 j0 u9 y# v4 B" T+ s
这种组合可吸引专业流动性提供者和活跃交易者，使 HIP-3 既能服务于细分事件市场，也能覆盖高流量的全球性结果。
" X: I& ?/ m1 `
J: j; T" z. a, X# I" L, W' o1 O9 n2 b Y; O/ ?2 L+ n2 R; y
8 g; m' y$ C1 R' }# F
结论
' [% h. w, s3 e" o2 b5 U& D3 d+ G$ i. d2 D _9 ^9 r
5 b4 V9 u4 A$ l7 k目前，尚无主要团队公开致力于 HIP-3 预测永续合约的开发，但这一局面即将改变。通过合理的设计、流动性和无需许可的市场创建，HIP-3 既能补充 Kalshi 和 Polymarket，也能成为其替代方案。
+ Y( }' }2 X2 _ J$ v- ~6 j
; t* u* |/ x2 \) a
& |6 {3 c" ^/ s6 o! H; m( S0 m( J' ]! ^6 k
预测市场即将席卷全球，而作为容纳所有金融活动的区块链，Hyperliquid 绝不会错过这一浪潮。. R- B" t5 t& C4 S
% J0 t" @- ~" G |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 13441 小时
本月在线: 42 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 19363 小时
本月在线: 58 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 10275 小时
本月在线: 17 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 6080 小时
本月在线: 8 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 2918 小时
本月在线: 20 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 156 小时
本月在线: 9 小时
|
|
|
这个 HIP-3 确实能给预测市场带来新玩法，有点意思！就等着看看它能不能成为下一个热门项目了。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 18220 小时
本月在线: 9 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
